Последний биткоин. Есть ли будущее у криптовалюты? Есть ли будущее у криптовалют


Есть ли будущее у региональных криптовалют?

На этой неделе всё финансовое сообщество России обсуждает появление в Нижнем Тагиле собственной криптовалюты, создатели которой предсказуемо назвали её Tagilcoin.

Максимальное количество Tagilcoin может достигать 84 миллионов. Благодаря стараниям местных СМИ о ее существовании узнали не только майнеры, но и далекие от новых информационных технологий уральцы. Однако перспективы данной валюты выглядят весьма спорно. Ведь основная идея цифровых денег – это глобализация в экономике. А появление подобных платёжных средств, скорее наоборот, говорит о локализации.

При этом не очень удачный опыт создания региональных криптовалют можно встретить повсюду: начиная от Дубая и заканчивая швейцарским городком Цуг с населением в 30 тысяч человек. Что касается валюты emCash, изобретённой в Дубае, то ей так и не удалось выйти на глобальный рынок, она доступна только резидентам эмирата для оплаты государственных услуг. Аналогичная ситуация и со швейцарским городком, который прозвали швейцарской «Криптодолиной».

Цуг был назван «Криптодолиной» финансового мира, поскольку многие его граждане являются предпринимателями, которые специализируются на цифровых валютах. Многочисленные поклонники биткоинов и блокчейнов стекались в город, чтобы воспользоваться предпринимательской средой и крипто-осведомленностью граждан. Однако несмотря на высокую популярность, местной цифровой валюте пока не удалось выйти ни на государственный, ни на межнациональный уровень.

Сейчас она принимается, как и в случае с Дубаем, только в качестве платежного средства за государственные услуги на пробной основе. Таким образом, региональные криптовалюты интересны сейчас только с точки зрения применения технологии блокчейн для хранения и защиты персональных данных в госучреждениях, но воспринимать их как альтернативу классическим платёжным средствам пока нельзя.

Если говорить о региональных криптовалютах как о капиталовложении, то пока я не вижу особого интереса к ним со стороны инвесторов. Для того, чтобы сделать криптовалюту успешной, как Биткойн , необходимо привлечь тысячи пользователей. Чем будут привлекать авторы Tagilcoin и других локальных аналогов – пока неясно.

На сегодняшний день за Tagilcoin нельзя ничего купить, и на биржах валюта не присутствует. Не очень понятно, как создатели будут привлекать пользователей, ведь явной поддержки данной инициативы со стороны влиятельных групп в криптовалютной сфере не наблюдается.

Поэтому на основании всего вышесказанного сейчас данную валюту можно рассматривать только как некий аналог WebMoney, сделанный с применением блокчейн технологии.

Кроме того, существование подобных суррогатов в России остаётся под вопросом, ведь на днях замминистра финансов Алексей Моисеев рассказал о готовящемся законе по криптовалютам. Данный документ предполагает уголовное наказание за создание криптовалюты для осуществления расчётов, так как в России существует конституционный принцип, согласно которому все расчеты проходят в рублях.

ru.investing.com

Есть ли будущее у крипторубля?

Популяризация криптовалют приводит к тому, что лидеры разных стран буквально вынуждены рассматривать возможности применения нового цифрового инструмента в рамках актуальной экономики. Россия не стала исключением — Владимир Путин еще в ноябре 2017 года дал «добро» на разработку крипторубля. Сможет ли высокотехнологичный аналог стать заменой традиционной валюте? Как новая валюта повлияет на жизнь простых людей и какие у нее перспективы?

Сможет ли крипторубль стать заменой традиционной валюте? Как новая валюта повлияет на жизнь простых людей и какие у нее перспективы?

Сможет ли крипторубль стать заменой традиционной валюте? Как новая валюта повлияет на жизнь простых людей и какие у нее перспективы?

Что предлагается

Владимир Путин принял решение о запуске отечественного крипторубля. Именно такой посыл был дан публике в речи министра связи и массовых коммуникаций России Николая Никифорова.

Об этом стало известно по итогам совещания в Кремле, в ходе которого решались регуляционные моменты относительно криптовалют, которые продолжают набирать популярность. Среди отличительных черт, которые планируется присвоить крипторублю, были отмечены следующие:

  • отсутствие возможности майнинга;
  • закрытая модель эмиссии с регуляцией исключительно со стороны правительства;
  • применение крипторубля будет облагаться 13% налогом на доходы физических лиц.

Одним из мотивов начала работы над крипторублем было названо стремление опередить «соседей». «Картина маслом» получается следующая: государство открыто заявляет о готовности работать над крипторублем, только будет ли он нужен — никто не потрудился изучить. Модель государственной криптовалюты довольно бесполезна и вот почему:

  • В то время как в идею криптовалют заложена открытость всех операций, прозрачность отношений между сторонами, крипторубль предлагается в закрытом типе. Получается, доверие к нему как к новому цифровому инструменту автоматически пропадает, и, как следствие, вся работа по его воплощению теряет смысл.
  • Современные криптовалюты позволяют двигаться в сторону улучшения финансовых возможностей своих пользователей, в том числе через устранение комиссий и снижение стоимости операций. Крипторубль же не будет нести никакой ценности ввиду того, что на его пути злобно горит цифра 13%, которые каждое физическое лицо должно будет уплатить в казну государства.
  • Регуляция эмиссии со стороны государства открывает простор для возможностей искусственной манипуляции ценой.

Исходя из этого, рождается вопрос: а зачем вообще такое «чудо» нужно экономике России?! Складывается полное впечатление, что инициаторы переворачивают истинную ценность криптовалют, превращая их в хайп, на котором можно заработать.

«О том, что ЦБ хочет выпустить национальную криптовалюту, стало известно еще прошлым летом, когда сначала зампредседателя Банка России Ольга Скоробогатова, а потом и глава Центробанка Эльвира Набиуллина подтвердили, что идея создания русской криптовалюты действительно находится в разработке. Но уже сейчас существует множество вопросов и спекуляций на тему того, какое место крипторубль может занять в существующих экономических реалиях и каково его истинное предназначение, пока утаиваемое правительством.

Очевидно одно: крипторубль не сможет стать самостоятельной валютой. Он ни в коем случае не будет заменой традиционному рублю. Более того, приравнивание криптовалюты к государственной валюте или конкурентоспособность для видимости не будет допущена ни Центробанком, ни Правительством.

Наблюдатели считают возможными несколько вариантов развития крипторубля, и ни один из них не предполагает его свободное использование. Скорее, криптовалюта станет еще одним инструментом государства для облегчения проведения денежных операций на межгосударственном и межбанковском уровнях. Майнинг будет пресечен полностью или к нему будут допущены отдельные, проверенные организации, подконтрольные Центробанку, что, опять же, означает отсутствие анонимности и какого-либо рассредоточения власти над валютой.

Единственная польза от криптовалюты может быть получена лишь косвенно — путем развития блокчейн-технологий и их внедрения в разные сферы жизни, включая банковскую и социальную. Сам же крипторубль по своей сути будет больше напоминать электронные деньги, которые уже давно используются как обычными пользователями, так и чиновниками», — поделился в беседе с BitCryptoNews директор по связям с общественностью компании Tugush Finance Тимофей Фортунатов.

Примечательно, что основной риторикой была избрана ориентировка на опыт других стран. В Японии была проведена попытка обложить криптовалюту налогом. Закончилась она провалом, который был основан на несоответствии данного вектора идеям децентрализации. Под давлением общественности от идеи пришлось отказаться.

Положение обостряется отсутствием единства мнений. В роли антагониста данной идеи выступил не кто-нибудь, а министр экономического развития Максим Орешкин. По его мнению, криптовалюты могут быть приравнены к игре в казино, что никоим образом не соответствует стандартам, приемлемым в современной экономике.

Получается, что представленная модель крипторубля не имеет практической ценности. Однако известно, что сегодня над вопросами возможностей крипторубля работает команда специалистов и работы ведутся в активном темпе. В связи с этим необходимо обратить внимание на возможности развития нового инструмента расчетов.

Крипторубль и его перспективы

Для того чтобы понять возможности крипторубля, необходимые грани, которые смогли бы позволить ему стать по-настоящему эффективным финансовым инструментом, необходимо затронуть широкий спектр вопросов.

Крипторубль и мировой опыт

Самой известной государственной криптовалютой является эль-петро. С ее помощью власти Венесуэлы пытаются бороться с гиперинфляцией и санкциями Запада. В ее обеспечении — запас нефти страны. Учитывая некоторое родство политических положений с Россией, вполне вероятны попытки применения данного опыта.Можно предположить, что актуальное положение и разработки крипторубля направлены на создание полноценной замены рубля классического. Примечательно, что в данном вопросе Правительство получает консультации министра финансов Венесуэлы.

В ходе встреч с Виталиком Бутериным (ему была предложена должность консультанта, от которой он отказался за неимением интереса) рабочая группа получила определенные рекомендации. Глава Эфириума делился своим опытом, консультируя в вопросах возможностей создания крипторубля. Из-за тесной работы с господином Бутериным возникает подозрение, что реализация проекта вполне может быть основана на сети Эфира.

«Крипторубль даст возможность взять под контроль часть рынка электронных платежей. В перспективе это принесет дополнительные источники дохода для государства. Вместе с этим, трезво оценивая причины, по которым люди приобретают и используют криптовалюты: анонимность, децентрализация, спекулятивный рост, думаю, что большая часть рынка останется на доле частных криптовалют. Государственная криптовалюта по своему принципу не предоставляет анонимности либо высокой волатильности, но зато решает вопросы с регуляцией и налогами, что удобно для коммерческих сделок. Так что у крипторубля есть будущее, но, возможно, не столь светлое, как кажется его сторонникам», — считает бизнес-ангел и основатель компании Rolith Inc. Юлий Зегельман.

Детали, которым следует уделить внимание

Известно, что Правительство планирует ввести в оборот крипторубль со второй половины 2019 года. Период был выбран на время, спустя год после выхода закона о регуляции цифровых активов.

Что если крипторубль заменит обычный рубль?

Для того чтобы увидеть всю доступную палитру возможностей крипторубля и полного перехода государства на его применение, необходимо рассмотреть его практическое влияние на различные сферы. В тот день, когда Правительством будет официально объявлено о вводе крипторубля, общество разделится на несколько категорий:

  • пенсионеры, бюджетники и граждане, живущие от зарплаты до зарплаты;
  • люди с определенными накоплениями в фиате;
  • люди, не имеющие официального источника доходов (включая фрилансеров).

Первой категории людей по факту без разницы, что именно они получают: рубль или его электронный аналог. В данном случае замена не будет столь критичной. Состоятельные граждане будут вынуждены производить обмен, курс которого может оказаться невыгодным. Третья категория пострадает больше всех — благодаря переносу столь глобальной системы на блокчейн, доход, полученный неофициально, будет вызывать множество вопросов.

В случае если крипторубль все же будет открыт, общество может получить следующие плюсы от перехода:

  • коррупция и взятки останутся в прошлом — открытость крипторубля станет инструментом, полностью устранившим данные возможности;
  • налоговая служба получит доступ к контролю оборота средств. Как следствие, страна получит эффективное распределение бюджета и максимальную эффективность реализации проектов;
  • власть получит доверие. Полная открытость и невозможность изменения данных, внесенных на блокчейн, позволит стереть подозрения, предоставляя необходимые факты.

Крипторубль. Вопросы, которые «повисли в воздухе»

Несмотря на попытки увидеть истинную роль крипторубля, остаются вопросы, на которые пока нет ответов:

  • Будет ли крипторубль децентрализованной монетой или же это будет подобие рипл, который так упорно борется за звание криптовалюты, являясь при этом полностью централизованным и не имеющим отношения к блокчейну?
  • Каким будет переход на крипторубль? Возможно ли повторение положения, в которое попали граждане страны в период прошлой замены денег в 90-е?
  • Ждать ли людям перехода на бартерную систему расчета?
  • Каким образом будут популяризировать вопрос и вести разъяснительную работу для граждан, которые ранее никогда не сталкивались с криптовалютами?
  • Как быть с людьми, которые не пользуются интернетом (особенно остро стоит вопрос по отношению к жителям деревень)?

Получается, что создание открытого крипторубля может стать большим шагом для истории страны. Принятие подобного решения сотрет огромное количество негативных факторов и откроет дорогу к развитию. Но в это верится с трудом. Взяточничество и коррупция в нашей стране столь глубоко въелись в сознание людей, что даже глава государства не стесняется проводить выборы с вбросами голосов, а чиновники поголовно приобретают многомиллионную недвижимость, повсеместно разворовывая бюджет. Добровольно уничтожение подобной «кормушки» вызывает вопросы и не укладывается в голове. Однако, быть может, власть действительно решила раз и навсегда изменить уклад?! Учитывая быстрые темпы работ и уже анонсированный запуск, вероятно, в ближайшем будущем мы сможем узнать детали.

minerpoint.ru

Своя игра. Есть ли будущее у «звездных» криптовалют? — Криптовалюты.рф

Своя игра. Есть ли будущее у «звездных» криптовалют?09.04.2018

В последние недели сразу несколько российских звезд объявили о создании криптовалют собственного имени. Эти имена всем известны, а наша задача в другом - экономист Дмитрий Прокофьев и профессор Элина Сидоренко, расскажут об экономической и исторической  подоплеке появления таких «частных валют» и их возможных перспективах.

На самом деле в «частная валюта» о которой так много говорят в последнее время - не есть феномен сегодняшнего дня. Когда-то все до единой расчетные системы были частными. Они возникли по инициативе купцов, которым нужно было иметь в своих руках инструменты сравнения ценности самых разных товаров. Более того, исследователи разнообразных архаичных культур знают множество примеров очень необычных расчетных систем, которые по своей сложности и вполне могут потягаться с современными финансовыми механизмами.

Классическим примером историки экономики называют оригинальную денежную систему тихоокеанских островов Яп. Их жители имели в своем распоряжении всего несколько товаров, однако создали поразительно совершенную систему денежных расчетов. Деньгами для островитян служили «раи» - большие каменные «колеса» разных размеров, диаметром от тридцати сантиметров до трех метров. Стоимость каждого камня определялась размером, а также гладкостью поверхности и его белизной.

Европейские исследователи, привыкшие, что важнейшим свойством привычных для них наличных денег является легкость их транспортировки, удивились «неподъемным» расчетным единицам островитян. Но вскоре выяснилось, что «тяжелые» деньги имеют неоспоримое преимущество - их практически невозможно было украсть. Перетащить и спрятать такую монету в одиночку было почти невозможно - приходилось звать на помощь соседей и объяснять им мотивы своих действий. Вам это ничего не напоминает? Не видите ли вы похожего принципа в расчетах с помощью блокчейна?

Самое интересное, что островитяне не тратили сил и времени на перемещение своих каменных монет даже в случае легальных сделок. Участники финансовых операций просто гасили взаимные долги, перенося остаток в счет будущих расчетов. Даже если они хотели полностью погасить долг, тащить тяжелый камень к новому владельцу не было нужды - достаточно было публичного объявления имени очередного хозяина «каменной монеты».

Больше того, выяснилось, что несколько особенно больших камней «хранились»… в океане. Просто лежали на дне, недалеко от берега, но этого было совершено достаточно, чтобы жители острова использовали эти «отсутствующие» камни в своих расчетах. Им было совершенно достаточно «знания» того факта, что эти каменные монеты существуют и признаются их соседями в качестве платежного средства.

Что современная экономическая теория скажет о подобной финансовой системе? Экономисты обратят внимание на одно важное условие, на первый взгляд неочевидное. Успеху денежной системы «каменных монет» способствовала, с одной стороны, ее замкнутость в рамках нескольких островов, а с другой стороны - ее всеобщий характер. Все жители были согласны с общими для всех правилами расчетов, и по этому поводу не возникало конфликтов.

В сущности, с экономической точки зрения на пути развития возможностей частных платежных систем (да и вообще любых платежных систем) есть только одно препятствие. Но препятствие ключевое. Заключается оно в следующем - никто не может точно сказать, в какой момент может прерваться цепочка обмена товарами и услугами, обеспеченная этой платежной системой. Все остановится в тот момент, когда кто-то скажет: «Я не хочу принимать ваши «расчетные единицы» - токены, монеты, камни, рубли, это неважно - в обмен на свои товары и свой труд, потому что я не знаю, что буду делать с ними дальше».

Преодолеть этот ментальный барьер покупателя смогут те токены, которые будут элементами растущей и перспективной системы товарооборота. Индустрия развлечений и социального взаимодействия, растет очень высокими темпами. С этой точки проекты в этой сфере могут быть интересными для очень большого числа людей. Однако «чисто российская» индустрия развлечений всегда будет ограничена пределами распространения русского языка и культуры. Поэтому настоящего успеха могут добиться те российские проекты, которые будут изначально ориентироваться на глобальный рынок и заботиться о своей долгосрочной репутации.

Читайте также:Правила игры. Законодательные возможности и ограничения развития цифровых технологий в РоссииВсё так. Криптовалюта или криптоактивы - с чем нам предстоит иметь дело?Всё так. Естественный процесс.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал: https://t.me/thecryptocash

Автор:  Элина Сидоренко

xn--80adrhipggue3h8a.xn--p1ai

Есть ли будущее у криптовалюты?

Ни для кого не секрет, что биткоин, эфир и другие криптовалюты в последнее время делали рекорды в стоимости. Но является ли этот резкий всплеск ценности признаком того, что эти инновационные технологии строят большую легитимность или это просто вера определенной группы людей в криптовалюту?

CoinDesk рассмотрели этот вопрос, исследуя активность на рынке, мнение аналитиков и просматривая данные Google Trends.

Интересно, что рыночная капитализация цифровых валют на этой неделе превысила $90 млрд, что соответствует годовому доходу (с начала года) более чем на 400% по сравнению с $ 17,7 млрд в начале года.

На момент составления отчета 26 мая эта рыночная капитализация снизилась до $ 80,1 млрд, что представляет собой прирост с начала года более чем на 350%.

Цены криптовалют

В этом году несколько цифровых валют испытали заметное увеличение стоимости.

Цена биткоина, например, достигла 25 мая 2791,70 долларов, что на 200% больше, чем цена на криптовалюту в 923,67 долларов США в начале года, согласно индексу цен.

На фоне этого резкого роста рыночная капитализация биткоинов выросла, превысив на этой неделе 45 млрд долл., что примерно на 50% больше, чем в прошлом месяце.

В этом году альткоины стали еще более сильными, так как эти валюты приносят устойчивый приток.

Цена эфира, вторая по величине криптовалюта во время отчета, выросла более чем на 2,5% с примерно 8 долларов США в начале 2017 года до рекордного максимума в 228,37 доллара 24 мая.

По данным CoinMarketCap, XRP, токен сети Ripple и третья по величине криптовалюта по рыночной капитализации, испытала еще более сильные выигрыши, она взлетела более чем на 6 000% с примерно $ 0,07 в начале года до примерно 0,43 доллара.

Этот актив снизил эти прибыли на момент составления отчета, торгуясь на уровне 0,30 долларов.

Зона пузыря

В то время как криптовалюты в этом году получили очень сильные выгоды, аналитики предложили смешанные взгляды на то, находятся ли они в зоне переполненного пузыря.

Некоторые наблюдатели рынка решительно заявили, что цена этих активов сильно завышенная.

Jehan Chu, управляющий партнер в гонконгском фонде криптовалюты Jen Advisors, придерживался этой точки зрения, говоря:

«В криптовалютах определенно образуется пузырь … недавний всплеск рыночной капитализации в значительной степени связан с циклическим перераспределением крипто богатства, которое реинвестируется в пространство. В то время как поступают новые деньги, большая часть рыночной капитализации является спекулятивной прибылью, и перераспределяется в новые проекты».

Он сказал, что лишь немногие проекты будут в конечном счете выгодными, называя биткоины, эфиры и zcash как активы с высокой выносливостью.

Чарльз Хейтер, соучредитель и главный исполнительный директор службы обмена CryptoCompare, предположил аналогичное мнение, заявив, что многие текущие цены растут спекулятивно.

«Существует много дезинформации и информационной асимметрии, которые могут привести к плохому принятию решений и менталитету торгового стада», — сказал он.

Потенциал роста

В то время как некоторые аналитики предупреждают, что криптовалюты могут войти в состояние переполненного пузыря, Артур Хейс, соучредитель и главный исполнительный директор платформы цифровой валюты с фиксированным доходом BitMEX, подчеркнул, что эти активы могут испытывать дальнейший рост, потому что богатые люди начали инвестировать в альтернативную валюту.

«Мы, наконец, находимся на том этапе, когда состоятельные люди, у которых ликвидные активы на сумму более 1 миллиона долларов, рассматривают вопрос о том, распределять ли небольшую часть своей чистой стоимости в цифровые активы», — сказал он. «Если это произойдет даже в небольших масштабах, стоимость всей отрасли будет составлять сотни миллиардов долларов в короткие сроки».

Более широкое пространство криптовалюты может располагать хорошими возможностями для привлечения дополнительных притоков благодаря постоянному созданию новых протоколов альтернативных активов и постоянно меняющемуся диапазону ценностных предложений, которые они предоставляют.

Читают сейчас

prizm24.ru

Есть ли будущее у криптовалютных хедж-фондов?

На прошлой неделе после завершения криптовалютной конференции ко мне подошли два предпринимателя и начали рассказывать о своем новом проекте.

Он был многоступенчатым: основу составлял перспективный бизнес в сфере услуг на основе блокчейна, однако финансировать его планировалось за счет создания криптовалютного хедж-фонда. Фонд будет вкладывать деньги в токены и ICO, а 20−30% средств пойдет на развитие бизнеса.

Первым шагом должен был стать сбор средств для нового фонда. Для этого они планировали использовать сбережения и деньги на кредитных картах, а также (хотя и неохотно) попробовать привлечь средства сторонних инвесторов.

В конце беседы к нам присоединились еще несколько человек. Одной из них была молодая женщина, работавшая в банке и параллельно занимавшаяся созданием криптовалютного хедж-фонда, зарегистрированного на Британских Виргинских островах. Ее фонд был токенизирован — инвестиции конвертировались в токены и их стоимость падала и росла вместе с активами в портфеле, — и преимущественно нацелен на инвесторов из Индии. Всего планировалось привлечь 5−10 млн долларов, из них 300 тыс. уже поступили на счет фонда.

В тот вечер мне пытались прорекламировать не менее восьми фондов, включая два этих.

На деле их гораздо больше.

По данным Hedge Fund Alert, в ноябре 2017-го существовало уже более 130 криптофондов. О некоторых из них вы слышали: MetaStable, BlockTower, Multicoin Capital, Polychain. Но в их тени существуют сотни, а возможно и тысячи полулегальных, теневых и небольших хедж-фондов, которые только начинают свою деятельность.

хеджфонды

Расскажу о них в нескольких чертах:

  • У большинства активы не превышают 10 млн долларов. Это так называемые «тренировочные» фонды — все они мечтают проявить себя и увеличить активы под управлением хотя бы до 20−50 млн.
  • Одни фокусируются на ICO, другие на токенах. Некоторые сосредоточены на собственном капитале или соглашениях о предстоящем выпуске токенов (SAFT). Одни предпочитают китайские блокчейн-компании с «высоким» потенциалом в США, другие участвуют в серых схемах, третьи… А впрочем, зачем вообще выбирать какую-либо стратегию?
  • Многие из них занимают деньги у семьи и родственников. Горстка по-прежнему рассчитывает на венчурных капиталистов и инвесторов-ангелов. Кто-то пытается привлечь к проектам богатых людей. Например, один из владельцев хедж-фондов как-то познакомился с миллиардером и криптоэнтузиастом Бруком Пирсом, но был слишком поражен встречей, чтобы попросить у него деньги.
  • Руководство этих криптовалютных хедж-фондов удивительно разнообразно. Конечно, встречаются опытные предприниматели и люди со обширными финансовыми навыками, однако у большинства владельцев нет никакого опыта, а есть только чрезмерный энтузиазм и знание блокчейн-жаргона.
  • Пугает то, что немногие хорошо осведомлены о нормативных требованиях, предъявляемых к организациям, занимающимся управлением чужими деньгами. Я спросил одного «успешного» (то есть того, кто сумел привлечь средства и приступил к активной торговле) менеджера криптовалютного хедж-фонда, есть ли у него диплом инвестиционного консультанта. «Нет», — ответил он и подчеркнул, что они активно обсуждают регулирование отрасли с другими фондами.

Первый хедж-фонд был создан Альфредом Уинслоу Джонсом в 1949 году. Его активы составляли всего 100 тыс. долларов США. Сегодня активы Renaissance Technologies, одного из крупнейших фондов мира, превышают 45 млрд долларов.

Термин «хедж-фонд» берет свое начало из соответствующей стратегии. Она позволяет увеличить прибыль и защититься от потерь путем хеджирования (защиты) инвестиций с использованием самых разных методов и инструментов, включая финансовый рычаг.

Традиционные хедж-фонды часто применяют нейтральные по рынку стратегии: они одновременно открывают как длинные, так и короткие позиции.

Наверняка не более 5% менеджеров крипто-фондов знают о финансовом рычаге и понимают специфику нейтральных стратегий. Однажды кто-то очень метко обозвал их стратегию «чистой интуицией». Зато термин «хедж-фонд» звучит круто, и, вероятно, помогает заинтересовать инвесторов при сборе средств.

Впрочем, это несправедливо по отношению к ним. Большинство криптовалютных проектов называют себя «хедж-фондами» по двум веским причинам:

  • Блокировки. В отличие от паевых фондов, хедж-фонды часто привлекают деньги на некоторый срок. Это называется «блокировкой». Вложив деньги в хедж-фонд, инвестор не сможет забрать их, пока блокировка не кончится. Это дает фондовым управляющим возможность работать и не отвлекаться на внезапно передумавших инвесторов.
  • Структура вознаграждения. Управляющие хедж-фондов получают процент от заработанной прибыли. Типичное соотношение «2/20» означает, что 2% активов фонда ежегодно покрывают расходы на деятельность (операционные затраты, зарплаты рядовых сотрудников), а 20% от прибыли получают руководители фонда в качестве вознаграждения.

Другими словами, хедж-фонды — весьма выгодная вещь для их создателей.

Несколько прогнозов

2017-й ознаменовался быстрым ростом и падением общественного интереса к ICO. То, что начиналось как инновационная стратегия по запуску криптовалют, превратилось в способ быстрого обогащения для мошенников.

В 2018-м то же самое произойдет с криптовалютными хедж-фондами. Насыщение рынка произойдет скорее, чем предполагалось; фактор новизны утихнет и приток капитала в рядовые, ничем не примечательные фонды быстро иссякнет.

Вот три дополнительных прогноза для рынка криптовалютных хедж-фондов:

  1. Менеджеры криптофондов в скором времени столкнутся с серьезной проблемой: спецификой работы. Покупать и хранить криптовалюты не так просто, как кажется. Существует огромное количество различных бирж и партнеров, необходимо настраивать цифровые кошельки, обеспечивать надежный процесс хранения и контроля. Для этого потребуется концентрация, время, энергия, терпение и ресурсы. Мечты владельцев и инвестиционные стратегии отойдут на второй план. А на первый выйдут бесчисленные электронные таблицы для расчета налогов и управление цифровыми кошельками. Ожидайте появления большого числа сервисов, предлагающих свои услуги таким хедж-фондам.
  2. Привычная структура вознаграждения (2/20) и блокировки выйдут из моды. Инвесторы потребуют той же демократизации и гибкости, которые обеспечивают сами криптовалюты. Сама идея посредника на крипторынке, берущего огромное вознаграждение за свои услуги и лишающего клиентов доступа к их же деньгам, кажется ужасным, саркастическим оксюмороном.
  3. Отсутствие конкурентных преимуществ, навыков привлекать средства и необходимой инвестиционной проницательности приведет к значительной консолидации в отрасли и, конечно, неудачам. Постепенно мелкие фонды начнут объединяться друг с другом. Провалы будут приобретать форму зомби-фондов, оставленных управляющими в пользу других, более интересных проектов. Наверняка будет изобилие судебных исков.

Что обо всем этом думают новоявленные владельцы криптовалютных хедж-фондов? И как насчет того, чтобы пересечь все это в зародыше, прежде чем ситуация выйдет из-под контроля?

Будь в курсе! Подписывайся на Криптовалюта.Tech в Telegram

cryptocurrency.tech

Есть ли будущее у криптовалют и биткоина? » SharesPro

В финансовом секторе инвесторы регулярно подвергаются новым трендам и истерии. Из последнего, что мы наблюдаем сейчас, это биткоин, который с августа 2011 года вырос более чем на 30000%, и обеспечивает поразительный годовой доход в 160%. Отбросив свои астрономические характеристики, биткоин вызвал споры среди инвесторов относительно того, следует ли рассматривать его как обычный класс активов или как традиционные инвестиции, такие как акции или облигации. Поподробнее остановимся на этом.

Что такое биткоин?

Биткоин находится в классе быстроразвивающихся инвестиционных продуктов, известных как криптовалюты — деньги, которые не имеют физической формы и существуют только в цифровом мире. Вместо того, чтобы поставляться центральным банком, как обычные валюты, биткоины создаются путем решения сложных алгоритмических вычислений компьютером, процессом известным как «майнинг». Кроме того, в отличие от обычных валют, увеличение количества биткоина предопределено — с алгоритмом добычи, определяющим его скорость, с которой создаются новые биткоины, до достижения 21 миллиона штук в 2140 году. Его транзакции открыты для общества и не взимается комиссия, поскольку здесь нет посредников, таких как банк. Учитывая эти качества, биткоин был воспринят инвесторами, как будущие деньги.

Диверсификация.

Для того, чтобы включить в портфель актив, он должен иметь положительную ожидаемую доходность в долгосрочной перспективе и быть одним из активов для диверсификации. Биткоин потенциально подходит к обоим критериям. С увеличением роли цифровой экономики мы можем видеть больший сдвиг в сторону безналичных операций, совершаемых с помощью цифровых средств. Кроме того, существенные выгоды, которые можно извлечь из безналичных платежей — это повышение прозрачности и снижение затрат. Это означает что как у властей, так и у частного сектора есть стимул к увеличению роста количества безналичных платежей. Разумеется, это увеличит полезность криптовалют, что может привести к повышению цен и положительному ожидаемому доходу.

Кроме того, биткоин показал себя относительно некоррелирующим инструментом с большинством традиционных классов активов. Конечно, корреляции следует интерпретировать с осторожностью, учитывая, насколько они нестабильны. Ограниченный период наблюдений за биткоином означает, что существуют ограничения относительно того, что мы можем получить. Тем не менее, существующие модели предполагают, что биткоин может быть, теоретически, полезным активом для диверсификации с точки зрения построения портфеля.

Обратная сторона монеты.

Тем не менее, риски от использования биткоина, как основного актива, намного перевешивают его потенциальные выгоды. В традиционных теориях ценообразования активов внутренняя стоимость актива (например, акции или облигации) равна дисконтированной стоимости будущих денежных потоков. Однако биткоин не имеет таких денежных потоков. Это означает, что он не имеет фундаментальной ценности, а только то, что ему присваивается по рыночным спекуляциям, то есть от спроса. Стоимость биткоина зависит от ожиданий рынка от того, во что в конечном итоге он превратится. Например, в надежную валюту наравне с традиционными деньгами, такими как доллар США и фунт стерлингов. Будет ли такой результат, конечно, трудно предсказать. Криптовалюты могут играть все большую роль в цифровой экономике, но пока рано говорить о том, будет ли именно биткоин в ней, ведь есть много других криптовалют.

Кроме того, поскольку ценовые движения биткойна зависят от спекуляций, они чрезвычайно восприимчивы к сильным колебаниям в настроениях и образованию пузырей. Например, биткоин переживал массовый обвал 70% в период с начала 2014 года по 2015 год, до того, как он поднялся на головокружительные 160% годовых, чтобы достичь его текущей стоимости в 4700 долларов США. Такие движения делают его практически бесполезным, как надежный актив — так он не попадает под критерии такого надежного актива. Кроме того, чрезмерная волатильность биткоина переводит его в активы высоко рискованные, как акции на развивающихся рынках или кредитные средства.

Биткоиномика.

Популярность биткоинов (и блокчейн в целом) протекает из той же привлекательности золота среди определенных инвесторов — в отличие от бумажных денег, поставка биткоина не зависит от каких-либо полномочий. Таким образом, никакое количественное ослабление (QE) или другое финансовое действие никак не снизит ценность биткоина. Для тех, кто предполагает, что экономика рушится от неизбежного гиперинфляционного спада, который возникает из QE, все денежные средства будут обесценены, и мир в конечном итоге придет к принятию новой денежной системы — «Стандарт биткоинов». «Все валюты будут поддерживаться биткоином — самым ценным активом.» — вот что говорят инвесторы, которые вкладывают в биткоин.

Однако такое рассуждение основано на экономически неграмотных аргументах. Отбросив тот факт, что QE полностью отличается от монетизации долга, почти десятилетие нетрадиционной денежно-кредитной политики не привело к гиперинфляции. Кроме того, денежная система, такая как «Биткойн Стандарт», представляет свой собственный набор макроэкономических проблем, что делает ее непривлекательной.

Как и в случае с Золотым стандартом, «Биткойн Стандарт» серьезно ограничил бы дискреционное управление страной и своей экономикой. Чтобы понять, почему, предположим, что экономика Великобритании находится в рецессии, и Банк Англии захотел снизить процентные ставки для стимулирования экономики. Учитывая, что валюты фиксируются друг против друга, отечественные инвесторы могут получать прибыль от арбитража, заимствуя биткоин в Великобритании, а затем перекладывая его на другую более высокодоходную страну. Этот отток биткоина уменьшит внутреннюю денежную массу, что, в первую очередь, компенсирует первоначальные цели Банка Англии. Таким образом, Банк Англии не может устанавливать внутренние процентные ставки, чтобы они отличались от мировых ставок, и не может компенсировать любые негативные потрясения для экономики. То же самое справедливо для каждого центрального банка, который привязывает свою валюту к внешней.

Еще одно утверждение, поскольку общий объем биткоина должен быть ограничен на уровне 21 млн. штук, то рост производства неизбежно приведет к хронической дефляции, поскольку конечный запас биткоина ограничен, а количество товаров увеличивается. Дефляция является проблемой по двум причинам. Во-первых, это усиливает ужесточение рынка труда. Заработная плата, как правило, скользящая в реальном мире — очень сложно убедить рабочих принять номинальную зарплату. С положительной инфляцией трудящиеся предприятия могут снизить реальные затраты на рабочую силу за счет повышения ставок, которые ниже уровня инфляции, что снижает потребность в увольнении работников. Однако такой подход практически невозможен в дефляционной среде. Это делает работников намного более восприимчивыми к увольнениям, поскольку реальная заработная плата не так гибка. Во-вторых, когда люди ожидают падения цен, они становятся менее склонными тратить и брать в долг. В конце концов, когда цены падают, просто находиться в кэше становится инвестицией с положительной реальной доходностью, и любой, кто рассматривает возможность заимствования, даже для выгодных инвестиций, должен учитывать тот факт, что кредит должен быть погашен в биткоинах, что будет стоить больше, чем первоначальная сумма, которую они заимствовали. Если экономика преуспевает, все это можно компенсировать, просто удерживая процентные ставки на низком уровне, но если экономика переживает спад, даже нулевая ставка может быть недостаточно низкой, чтобы компенсировать отрицательный шок. И когда это произойдет, экономика упадет штопором, где падающий спрос и дефляция будут поедать друг с друга — люди будут тратить и занимать меньше, потому что будут ожидать дефляции, а более низкий спрос, в свою очередь, подталкивает экономику к дефляции. Проще говоря, дефляция значительно усложняет экономику для восстановления после рецессии.

Действительно, именно по этим причинам, среди прочего, золотой стандарт в конечном итоге рухнул. «Биткоин Стандарт» столкнется с подобной ситуацией. Даже если платежи будут полностью безналичными в будущем, у них, вероятно, будут преобладать безналичные деньги, а не криптовалюты, такие как биткоин.

Заключение

Спрос инвесторов на биткоин, безусловно, заманчив, особенно учитывая, насколько доходными были инвестиции. Тем не менее, всегда стоит напоминать себе, что прошлая доходность инвестиций не гарантирует будущую. Учитывая его высокую волатильность и неопределенное будущее, биткоин не является инвестиционным активом, в том числе в портфелях каких-либо значительных сумм. Также не является денежной системой, основанной на биткоине, желательной, учитывая ее негибкость. Финансовая система всегда находится в процессе создания новых, инновационных и потенциально полезных инвестиций для диверсификации. Биткоин, к сожалению, еще не один из них.

Вам может быть также интересно:

Bitcoin торгуется на уровне $ 9086 на фондовом рынке.

Биткоин опционы будут доступны этой осенью

sharespro.ru

Последний биткоин. Есть ли будущее у криптовалюты?

Криптовалюта может оказаться никому не нужной 13:10 | 27.06.2017

12520

Криптовалюта может оказаться никому не нужной

Автор

Аналитик Profitable Day

Позапрошлая неделя ознаменовалась настоящим ралли для криптовалют. Еще в понедельник (12.06.2017) котировки Биткоина тестировали исторические отметки в районе $3000. Уже в пятницу, после закрытия американской сессии, они снизились на 19% или на 27%, если учитывать максимальные отметки, достигнутые ранее. Такой запас хода не свойствен даже волатильным инструментам рынка Forex. Однако большинство участников биржевых операций только затрагивают тему спекуляций криптовалютами. Да что уж там говорить, повышенный интерес заставил и меня разобраться в этой теме.

Немного истории

Биткоины берут свое начало с 2008 года, где «некий» Сатоши Накамото впервые подал миру эту идею. Почему «некий»? Потому что до сих пор неизвестно это организация или один человек. Сеть построена таким образом, что вся информация о транзакциях, операциях и владельцах спрятана внутри блоков, которые могут только одобрить платеж. Безусловно, можно посмотреть владельца кошелька, но не то, как и кем была совершена первая транзакция или добыча блока.

Считается, что первая операция покупки за bitcoin — покупка пиццы еще в 2009 году. Но стоимость в каждой истории разная. Где-то 500 bitcoin, а где-то 3000. Но факт есть факт. Даже если купили за 1 bitcoin, то по сегодняшним меркам реально было бы купить как минимум 100 пицц.

«Технические характеристики»

Купить криптовалюту нельзя ни в магазине, ни в банке, а только во внутренней среде обмена биткоинами. То есть её как валюту нет возможности положить в свой кошелек или в банку на «черный день». Добывается это чудо только с помощью обработки хэша. И именно добывается. Процесс называют майнингом. Проще говоря, чтобы обслужить всю систему добычи блоков и кода, нужно много ресурса. Чтобы совершить транзакции в блокчейне, нужен хэш, который формируют другие «компьютеры». И чем мощнее у вас железо, тем больше можно добыть биткоинов. За майнинг криптовалюты вам начисляется доли криптовалюты на электронный кошелек. Где-то за месяц такого процесса «добычи» при условии мощного специального железа, а не обычного компьютера, можно добыть примерно 1 биткоин.

Отмечу, что данный процесс не бесконечен. Самой системой блокчейн предусмотрен максимальный объём добычи биткоинов в размере 21 млн штук. На сегодняшний день добыто примерно 14.5 млн. По прогнозам, которые мне удалось найти, в 2021 году будет добыт последний биткоин, и добыча их утратит рентабельность. Сам оборот биткоинов продолжится как средство платежа, но смысл в майнинге пропадет. Конечно же, процесс добычи с каждым этапом усложняется при достижении определенного количества, что замедляет появление количества биткоинов в обороте, но учитывая прирост «майнеров» это будет не так ощутимо.

Без имени-2.jpg

Рис. 2. Статистика майнинга биткоинов: http://bitkurs.ru/stats

Семейство криптовалют

Небывалый успех биткоина породил множество различных криптовалют, которые по сути функционируют и добываются аналогично биткоину. Некоторые из них имеют срок жизни даже не более месяца. То есть весь максимум можно намайнить в пределах 30 дней и, скажем так, иметь «контрольный пакет криптовалюты» у себя на руках.

Разновидностей криптовалют много. Я приведу 3 наиболее популярных валюты по объему торгов.

№3. Lite coin: Имеет стоимость в $50 и средний объем торгов в 170 млн.

№2. Ethereum: Стоимость составляет $360. За последнее время привлек немало к себе внимания. А все потому что каких-то 2 месяца назад его стоимость составляла 12%, а сегодня она увеличилась в 30 раз. Некоторые «профессионалы» заявляют, что данная криптовалюта обойдет в стоимости по уровню капитализации биткоин.

№1. Bitcoin. Это некий эталон среди валют, и любые изменения цены исходят именно от текущего положения его стоимости.

Технический анализ

Технический анализ криптовалюты и биткоина в частности ничем не отличается от анализа других финансовых инструментов. Скептики заявляют, что провести технический анализ биткоина невозможно. Но как по мне: есть цена, есть график – бери торгуй.

Сейчас можно смело заявить, что рынок находится в третьей волне. И будет в нем находиться, пока АО не сойдет ниже линии баланса (что скоро может произойти). Поэтому, согласно моей ТС, точек для коротких позиций на D1 я не вижу. Ждем разворотного бара в пятой волне и только после этого шортим в формации АВС. Без имени-3.jpg

Фундаментальные факторы

А таких нет. Криптовалюта биткоин не прикреплена ничем и никем не регулируется. А значит среди воздействия фундаментальных факторов может быть только повышенный ажиотаж вокруг актива. В свою очередь этот повышенный интерес можно сравнить не с мыльным пузырем, как многие называют, а с неким «хайпом» вокруг биткоина.

К тому же на рынке присутствуют инвестиционные компании, которые специализируются на криптовалюте и способны развернуть или поддержать цену. Своего рода маркет мейкеры. И безусловно, текущее положение цен их устраивает.

Несколько выводов

Как инструмент для долгосрочного инвестирования, криптовалюта не подойдет. В течение двух сессий +20 и -20% — это ненормально и может полностью зайти за риски в разрезе портфельного инвестирования. Поскольку я торгую в среднесрок, а роль долгосрочного удержания у меня выполняет портфель, то криптовалюту я бы не рекомендовал включать в состав инвест портфеля.

Как инструмент для среднесрочного и спекулятивного трейдинга подходит более чем. Если грамотно управлять рисками, то можно внутри дня вполне фиксировать недельную доходность. Инструменты анализа полностью подходят для краткосрочного прогнозирования котировок.

Майнить выгодно. Но уже сегодня, а лучше вчера. Сложность добычи будет возрастать, а стоимость на видеокарты или айсики для майнинта с каждым днем растут. К примеру, видеокарты GeForce раскупают как горячие пирожки и в большинстве магазинов «нет в наличии» данного товара. Это объясняет рост акций nVidia и AMD.

Регулирование. Пока объем оборота биткоина составляет 80 млрд – это капля в море для ряда Центробанков. Но я считаю, что в скором времени некоторые страны будут регулировать эту сферу, а значит майнить в будущем будет еще менее рентабельно. Учитывая окупаемость майнинга (3-6 месяцев), еще можно окупить и заработать. Но в будущем этот процесс опять-таки станет мало привлекательным.

Общий итог: Как бы там ни было, если рассматривать биткоин как инструмент для спекуляций, то я не вижу в этом никаких проблем. Но если говорить о его будущем — здесь все туманно. Ибо когда будет добыто 21 млн, с одной стороны будет фиксированное количество. А значит актив должен расти в цене, ведь если кто-то захочет его приобрести, сразу же изменится кривая спроса и увеличится цена. А с другой стороны, будет ли он кому-то нужен через несколько лет?

bzns.media


Смотрите также