Фьючерсы на биткоин: FAQ по новому криптовалютному инструменту. Фьючерсы на криптовалюту


Что такое фьючерсы на биткоин и как они повлияют на курс

фьючерсы

В последние несколько недель запуск фьючерсов на биткоин на традиционных фондовых биржах и других площадках стал одной из самых горячих тем. Начало торговли этими финансовыми инструментами анонсировали крупнейшая в мире биржа товарных деривативов CME Group, инвестиционный фонд Man Group и швейцарский банк Vontobel. В этой статье мы постараемся объяснить, что представляют из себя эти производные финансовые инструменты и как фьючерсы повлияют на курс биткоина.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Для начала рассмотрим понятие фьючерса, или, в более широком смысле - дериватива, то есть производного финансового инструмента. Дериватив - это финансовый договор между сторонами сделки, который основывается на будущей стоимости базисного актива. У этого договора существуют определённые условия его существования и реализации, из них основные - это цена исполнения и срок действия контракта. В качестве базисного актива могут выступать любые товары или услуги. В нашем случае базисным активом является биткоин.

Фьючерсы (фьючерсные контракты) - самый распространённый вид деривативов. По условиям такого срочного контракта, его держатель обязуется купить или продать определённое количество базисного актива по фиксированной цене в строго оговоренный срок. Фьючерсы можно продавать и покупать до истечения срока их действия, причём для совершения этих операций не требуется оплата полной стоимости активов, зафиксированной во фьючерсном контракте. В залог за право владения фьючерсом передаётся лишь часть полной стоимости сделки, так называемое гарантийное обеспечение.

Из истории фьючерсных контрактов

Чикагская биржа

Появление рынка фьючерсов приписывают еще древнему миру - считается, что они возникли еще в древней Месопотамии в XVIII веке до н. э. во время правления вавилонского царя Хаммурапи.Описание фьючерсов найдено и в трудах древнегреческого философа Аристотеля в IV веке до н. э.

Первые фьючерсы в их современном понимании появились уже в Японии в XVIII веке. Наиболее известные в наше время биржи товарных деривативов появились уже в следующем столетии. Так, упомянутая выше Чикагская товарная биржа (CME)  была открыта в 1848 году, а Лондонская биржа металлов (LME) - в 1877 году.

Как работает фьючерс на биткоин

Фьючерсный контракт на биткоин — это обязательство продать или купить определенное количество биткоинов по определенной цене до истечения срока действия контракта.

bits.media

что это и как работает

Статья написана по горячим следам важного события в мире финансов. Прямо сейчас происходит рождение нового актива, и от того, как он себя поведет в ближайшее время, во многом зависит будущая конфигурация рынка. О том, что первый фьючерс на биткоин выведен на биржевые торги, я уже сообщал в Вконтакте и в группе Телеграм. В статье мы рассмотрим более подробно:

  • как возник новый финансовый инструмент;
  • чем отличается торговля на фондовой и криптовалютной биржах;
  • как скажется запуск нового актива на динамике цен на биткоин.

Как появился фьючерс на биткоин

курс ленивого инвестора Доходность моих инвестиций за 2017 год составляет около 30% годовых, ознакомиться с последними новостями моих вложений можно в еженедельных отчетах. Рекомендую каждому читателю пройти обучение на курсе ленивого инвестора. Первая неделя абсолютно бесплатная. Подробнее

Попытки вывести на биржу производные инструменты, связанные с биткоином, предпринимались и раньше. Самый известный пример – биржевые ноты на курс биткоина на Стокгольмской Nasdaq, которые обращаются там с 2015 года. Однако капитализация шведской дочки в десятки раз уступает американской Nasdaq и ноты не получили широкого распространения. Да и сами ноты как инструмент, не имея под собой никакого обеспечения, в отличие от фьючерсов, не слишком популярны.

В августе 2017 было объявлено о сотрудничестве Чикагской биржи опционов CBOE (Chicago Board Options Exchange) с относительно небольшой криптовалютной биржей Gemini, с офисом в Нью-Йорке. Они добились разрешения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на выпуск привязанного к биткоину дериватива. Интрига состояла в том, что CBOE сделала все, чтобы опередить своего более крупного конкурента, который специализируется на фьючерсах – чикагскую биржу CME (Chicago Mercantile Exchange). Это удалось, и старт первого в истории биткоинового фьючерса был дан в ночь с 10 на 11 декабря 2017. Первые торги на CME, в свою очередь, намечены на 18 декабря 2017. Комиссии по сделкам до конца года будут отменены.

Активность торгов в первый день превзошла ожидания устроителей и возможности биржевой инфраструктуры. 11 декабря пришлось дважды останавливать прием заявок, а сайт большую часть дня работал с перебоями. Цена фьючерса под стикером XBT, стартовав с 15 000$, поднималась в моменте на 25%.

фьючерс на биткоин cboe

Сам базовый актив при этом проявлял гораздо меньшую волатильность, поднявшись в цене в среднем на 5%.

курс биткоина

Остается под вопросом реакция рынков на запуск фьючерса на CME 18 декабря. Разница не только в том, что эта чикагская биржа является более капитализированной площадкой и специализируется на фьючерсах, но и в том, что она сотрудничает с четырьмя крупными криптовалютными биржами: BitStamp, Kraken, GDAX и ItBit. В любом случае появление нового инструмента на американском биржевом рынке означает потенциально неограниченный приток ликвидности.

Криптобиржа и фондовая площадка: в чем разница

телеграм канал Самое интересное из жизни автора блога читайте в Телеграм-канале. Подпишись, чтобы быть в курсе.

Покупая биткоин на криптовалютной бирже, частный инвестор берет все риски на себя. При этом неторговые риски преобладают над торговыми: скама биржи или мошенничества вы опасаетесь не меньше чем падения курса. До этого момента криптовалюту покупали на «самопровозглашенных» сайтах, на свой страх и риск в основном отдельные инвесторы, действуя в нерегулируемой «серой» зоне. Теперь официально и «белым» способом можно делать ставки на курс биткоина, получать легальную прибыль и платить с нее налоги. Это означает, что в игру вступают крупные институциональные инвесторы – банки, хедж-фонды, брокеры, которые до сих пор стояли в стороне. Площадки, на которых идут торги фьючерсами — это биржи с вековой историей, находящиеся под контролем финансовых властей.

Покупая криптовалюту, вы можете получить только то, что есть в наличии в стакане ордеров и только то, за что вы заплатили в полном объёме. В случае с фьючерсом, вы можете не только купить, но и взять в кредит даже то, чего еще нет. Проще всего продемонстрировать это на примере нефтяных фьючерсов: 90% из них не завершаются физическими поставками. Трейдеры зарабатывают с кредитным плечом на изменении стоимости базового актива в большую или меньшую сторону, а поставщики (в случае, если товар поставляется) хеджируются от обвала цен в период до экспирации контракта. По аналогии с нефтью, фьючерс на биткоин – это так называемый расчетный актив, от изменения курса которого покупатель может получить прибыль. Сам биткоин при этом никто не получит.

Таким образом, если не сам биткоин то фьючерсы на него, становятся общепризнанным и законным финансовым инструментом. Биржа CBOE уже объявила о планах запустить аналогичные фьючерсы на Ethereum и другие криптовалюты из топ-10. В течение ближайших нескольких месяцев ожидается появление соответствующих ETF-фондов. Сама криптовалюта при этом не становится более легальной и безопасной и не получает официального признания как платежное средство.

Как фьючерсы повлияют на рынок криптовалют?

У всех производных финансовых инструментов есть две отличительные особенности:

  • Возможность приобретать актив с частичным обеспечением, то есть в кредит;
  • Игра как на повышение (торговля в лонг), так и на понижение (шорт) стоимости базового актива.

Эти особенности во многом определяют перспективы влияния фьючерсов на рынок криптовалют. С одной стороны, регулируемые площадки и официальный статус законного инструмента приближают признание криптовалют как финансового актива. С другой стороны, появляются новые риски, которые раньше криптовалютам не были свойственны. Я имею в виду возрастающие возможности для манипулирования курсом со стороны крупных игроков. Они умеют зарабатывать как на росте, так и на падении курсов: направление движения цены им безразлично. Более того, многие из них зарабатывают только в периоды волатильности. В отличие от частных инвесторов, которые купили биткоины в расчете на рост его стоимости.

Конечно, манипуляции курсом есть и сейчас. Так, большие биржи и майнерские пулы способные как загнать цену наверх, ограничивая предложение, так и опустить её вниз, выбросив на рынок большое количество монет. Но теперь мы имеем дело со структурами, которые обладают практически неограниченными запасами ликвидности и способными играть в шорт десятками миллиардов долларов, да еще и с плечом. И чем большей будет амплитуда движения курса, тем большую прибыль они извлекут. То есть следствием появления фьючерсов может стать не ожидаемая стабилизация курса, а рост его волатильности. Мы пока не знаем, что возобладает на рынке: жажда наживы со стороны крупных игроков или конкуренция между ними, когда устанавливается баланс разнонаправленных интересов продавцов и покупателей. Вероятность второго варианта я тоже не исключаю.

Что касается возможностей покупки фьючерсов на биткоин из России, то пока доступные варианты найти сложно. Из русскоязычных вариантов можно ознакомиться, например, с предложением европейского брокера EXANTE (сайт exante.eu/ru), который загрузил данный фьючерс в свой терминал с первого дня торгов.

exante

Но прежде чем что-то предпринять в новой ситуации, следует помнить о рисках. Я предлагаю несколько рекомендаций, часть из которых носит универсальный характер, часть – относится к специфике рынка криптовалют.

  1. Не инвестируйте в криптовалюту существенную часть портфеля, потеря которой критично скажется на вашем бюджете. Какую долю выделять – каждый решает сам, но лично я не рискую более чем на 5-10%.
  2. Диверсифицируйте свои риски, распределяя их по нескольким зарекомендовавшим себя валютам. Пропорция обычно зависит от величины капитализации (смотрим, например, на coinmarketcap.com).
  3. Не инвестируйте в токены на этапе ICO, если у вас недостаточно опыта в анализе надежности и перспективности проекта;
  4. Не поддавайтесь эмоциям и не предпринимайте поспешных необдуманных действий. К сожалению, большинство неквалифицированных инвесторов терпит убытки, продавая актив на падении и покупая на ценовом пике.
  5. Внимательно отслеживайте ситуацию на рынке криптовалют: стратегия «купил и забыл», в условиях повышенной волатильности, может не сработать. Снизить риск быть застигнутым врасплох, может аппаратный кошелек, который не зависит от администрации биржи.
  6. Помните, что биткоин и другие криптовалюты, несмотря на появление легальных финансовых инструментов, продолжают оставаться ничем не обеспеченным и высоко рискованным активом.

Если у вас есть свое мнение по теме, то напишите в комментариях.

Всем профита!

Хочешь быть в курсе ленивых новостей блога? Подпишись!

smfanton.ru

Фьючерс на биткоин - торги, биржи, нюансы

В декабре 2017 на криптовалютном рынке произошло знаковое событие – на американских биржах СВОЕ и СМЕ появились фьючерсы на биткоин.

Что же такое фьючерсы на биткоин, и какое влияние они окажут на курс криптовалюты?

Что такое фьючерсы на биткоин?

Биткоин. Прогноз на рост

Как вы знаете, фьючерс – это обязательство купить или продать какой-то актив в обозначенное время по установленной цене, которая определяется в момент заключения этого обязательства. Таким образом, субъект, который заключил фьючерсный контракт, обязан купить или продать актив по указанной в контракте цене в оговоренное время, при этом не имеет значения, какую цену имеет актив на этот момент.

Отсюда следует, что фьючерсы на биткоин – это фьючерсный контракт, активом в котором выступает криптовалюта биткоин.

Цена, указанная во фьючерсах, не взята с потолка. Это ожидаемая инвесторами стоимость актива через какой-то промежуток времени. И чем этот временной интервал меньше, тем больше цена фьючерса приближается к текущей цене актива. Биткоин-фьючерсы – это, как правило, инструмент трейдеров. Трейдер получает прибыль по схеме «купил дешевле – продал дороже».

В теории, это выглядит примерно так: трейдер купил фьючерс на биткоин на 1 месяц за 15 тысяч долларов. Прогнозы трейдера оправдались, через месяц цена выросла до 18 тыс. долларов. В итоге, продавец, согласно контракту, продает трейдеру биткоин за 15 тыс., а тот перепродает его за 18 тыс., получив 3 тысячи чистой прибыли.

На практике редко кто покупает валюты. Как правило, трейдеры совершают офсетные сделки – сделка, смыслом которой является перепродажа самого фьючерса. То есть, трейдер, купивший фьючерс, просто продает его другому лицу, получая на этом прибыль.

В этом случае трейдер покупает фьючерс на биткоин на 1 месяц за 15 тыс. долларов. Все идет по прогнозу – цена растет, соответственно, приближается к ней и цена фьючерса. В какой-то момент, цена на биткоин-фьючерс достигает, например, 18 тыс. долларов. Трейдер просто продает этот контракт, получая те же самые 3 тысячи прибыли. Если прогнозы не оправдались, и курс упал до 13 тыс. долларов – тут уж, будьте любезны, получить 2 тысячи убытка.

Торговля фьючерсами на биткоин

Торговля состоит из трех этапов:

Этап №1. Вход в рынок

На этом этапе трейдер прогнозирует цену биткоина. То есть, покупая фьючерс на криптовалюту, он как бы предлагает свой прогноз относительно его стоимости.

Этап №2. Ожидание подходящего момента

  • Если прогноз оправдывается, то трейдер ждет подходящего момента, когда стоимость биткоин-фьючерса дойдет до выгодной для трейдера отметки.
  • Если прогноз не оправдывается и курс вместо роста падает, то трейдер ждет подходящего момента для выхода с рынка с минимальным убытком.

Этап №3. Закрытие позиции

Это заключительный этап. В подходящий момент трейдер перепродает фьючерс, получая убыток или прибыль.

Фьючерсы на биткоин на CME и CBOE

Фьючерс на биткоин. КомиссияТорговля биткоин-фьючерсами происходит на двух биржах: СВОЕ (Chicago Board Options Exchange) и СМЕ (Chicago Mercantile Exchange). Эти биржи являются посредником между покупателем и продавцом.

После того, как фьючерсный контракт заключен, взаимодействие продавца и покупателя заканчивается. Далее и один, и второй контактируют только с биржей, а еще вернее, с расчетной палатой. Это и делает возможным совершение офсетных сделок, когда покупатель может перепродавать фьючерсы, не ставя в известность продавца.

Размер залога и комиссии

При покупке биткоин-фьючерса трейдер не тратит на него деньги, исключая биржевую комиссию. Однако, для этого необходим залог или гарантийное обеспечение, размер которого зависит от цены биткоина.

Стандартный залог на всех биржах составляет от 4 до 10%, однако, по причине высокой волатильности курса биткоина, размер гарантийного обеспечения в торговле фьючерсами может составлять до 30%. Размер залога не является постоянным и меняется при сильных ценовых колебаниях и по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта.

Начиная торговлю биткоин-фьючерсами, трейдер должен быть готов к требованиям биржи по поводу размеров залога. Так как курс криптовалюты практически непредсказуем, то теоретически, залоговая сумма может достигать 100%.

Однако, не стоит думать, что биржи пытаются на этом как-то заработать. Размер залога никогда не будет превышать суммы, определенной финансовыми рисками. Все дело в том, что чем меньше размер залога, тем больше трейдеров приходит на биржу, растет количество сделок, комиссии с которых и являются прибылью биржи.

Торги могут быть остановлены

Несмотря на то, что биржевая торговля носит спекулятивный характер, биржи устанавливают определенный предел отклонения цены биткоина на фьючерс для ограничения спекуляций. За основу принимается цена за предыдущий день. К ней добавляется определенное количество пунктов, которое и формирует ценовой диапазон на текущий день. Если стоимость выходит за пределы этого диапазона, то биржевые торги фьючерсами на биткоин замораживаются, как правило, до окончания дня.

Например, на бирже СМЕ при изменении цены биткоин-фьючерса на -7% и +13% от цены закрытия предыдущего дня, торги останавливаются на 2 минуты. Если изменение превышает 20%, торги останавливаются до особого распоряжения.

Формирование цена на биткоин-фьючерс

Обратите внимание, что цены на биткоин-фьючерсы на биржах СВОЕ и СМЕ могут отличаться. Это обусловлено методикой их расчета:

  • на бирже СМЕ цена формируется по результатам торгов на криптовалютных биржах Bitstamp, Kraken, GDAX и itBit;
  • биржа СВОЕ формирует цену только по данным криптобиржи Gemini.

Прибыль или хеджирование рисков

Если трейдер обладает опытом торговли на бирже и считает, что в силах составить правильный прогноз цены биткоина, то покупка фьючерсов для него оправдана. Это делается с двумя целями:

  • получение прибыли от торговли на бирже;
  • хеджирование рисков.

Если с получением прибыли все понятно, то о хеджировании необходимо сказать дополнительно несколько слов. Хеджирование – это определенная страховка от рисков.

Например, у вас имеется 10 биткоинов и вы подыскиваете дом для покупки, для чего перед покупкой планируете обменять криптовалюту на доллары. Надеясь, что цена к моменту покупки вырастет, вы, как разумный человек, опасаетесь, что она может и упасть.

Чтобы застраховать себя от рисков, вы покупаете биткоин-фьючерс на 10 ВТС на необходимый вам срок. После его истечения вы продадите свои биткоины по определенной в контракте цене, гарантированно получив расчетную сумму, независимо от того, вырос курс или упал.

Вы были озабочены не получением спекулятивной прибыли, а сохранением имеющейся суммы. Это и есть хеджирование рисков.

Купить фьючерс на биткоин может каждый, но стоит обратить внимание, что покупателю необходимо иметь около 50%, а лучше все 100% от цены контракта для внесения залога на бирже, а также на случай получения убытка.

Преимущества фьючерсов на биткоин

  • Торговля фьючерсами на биткоин не требует большого стартового капитала. Для покупки контракта нужна сумма, которая намного меньше, чем при покупке криптовалюты напрямую, а размер прибыли при этом соответствует торговле реальными биткоинами. Купив 1 биткоин за 15 тысяч долларов и продав его за 20, вы получите 5 тысяч долларов прибыли. Купив фьючерс по цене 15 тысяч и продав его за 20, вы получите те же самые 5 тысяч прибыли, но вам не нужно будет тратить на покупку реальные 15 тысяч долларов.
  • Биткоин-фьючерсы обладают высокой ликвидностью. Торговлю этими контрактами предлагают пока только две биржи, поэтому все продавцы и покупатели сконцентрированы на них, тем самым формируя широкое предложение.
  • СМЕ и СВОЕ являются официальными биржами и находятся в поле финансовых регуляторов США. Это является 100% гарантией исполнения фьючерсов.

Риски биткоин-фьючерсов

Основной риск состоит в возможности получения ощутимого убытка. Если ваш прогноз цены биткоина оказался неверным, то ваши деньги уйдут трейдеру, составившему правильный прогноз. Учитывая непредсказуемость колебаний стоимости криптовалюты и их размах, убытки могут быть достаточно серьезными.

Например, трейдер может попасть на известные всем по торговле на валютном рынке Форекс, так называемые, качели. Допустим, вы купили фьючерс, ожидая повышения цены. За день цена биткоина упала на 3 тысячи долларов. Опасаясь дальнейшего падения, вы продаете свою бумагу на повышение, получаете убыток в 3 тысячи долларов, и покупаете фьючерс на понижение. После этого, цена биткоина взлетает на 4 тысячи и достигает определенного ранее прогнозного значения. Продав и этот фьючерс, ваш карман станет легче еще на 4 тысячи.

Как появление биткоин-фьючерсов влияет на цену биткоина

Появление фьючерсов на биткоин, в целом, рассматривается многими аналитиками положительно по ряду причин:

  • Их появление делает биткоин более популярным. Чем больше его популярность, тем больше спрос и тем, соответственно, выше цена.
  • Появление фьючерсов на биткоин расценивается как официальное признание этой криптовалюты, а торговля фьючерсами в поле американских финансовых регуляторов делают биткоин популярным инструментом для инвестиций.
  • Финансовые рынки США являются наиболее регулируемыми среди всех мировых рынков. Соответственно, повышенный спрос на биткоин-фьючерсы будет способствовать росту их стоимости, что также будет заставлять расти и курс биткоина.

Однако, наряду с позитивными факторами, существует и ряд отрицательных:

  • Из-за высокой волатильности цены биткоина многие трейдеры покупают фьючерсы и сразу же их продают, получая быструю прибыль. Большой объем коротких сделок, естественно, оказывает давление на стоимость биткоина.
  • Вместе с ростом спроса, из-за притока инвесторов и трейдеров, увеличивается и предложение. Доходит до того, что в некоторые моменты предложение даже превышает спрос, из-за чего курс снижается.
  • Обладая значительными финансовыми резервами, крупные игроки с помощью фьючерсов получают возможность манипуляций рынком. Например, крупный игрок размещает большое количество биткоин-фьючерсов на понижение. Видя это, инвесторы помельче понимают, что крупные игроки не будут ставить на понижение просто так, и спешат продать свои биткоины, пока «цена еще нормальная». В результате, курс серьезно падает, что и было целью крупного игрока. После чего он покупает биткоины по цене, которую сам для себя и снизил.

Особенности фьючерсов на биткоин для трейдеров и инвесторов

Если цена резко падает…

Биткоин.Вполне возможно, что цена биткоина начнет резко падать. Не стоит поддаваться панике. Если это манипуляции крупных игроков, то их же покупки по сниженной цене приведут к скорому росту цены биткоина в сроки, примерно соответствующие срокам первых фьючерсов.

Если к падению курса привело большое количество коротких позиций на бирже, цена, с большей степенью вероятности, все равно восстановиться из-за особенностей криптовалюты и увеличения лиц, заинтересованных в этом, но времени на это уйдет намного больше.

Однако, если ценовые обвалы биткоина будут возникать периодически, то это негативно скажется на настроениях инвесторов, часть которых, наверняка, уйдет с этого рынка, что затруднит восстановление стоимости.

Инвестиционная привлекательность

Также необходимо понимать, что и у биткоина, и у его фьючерсов есть целый ряд хороших перспектив.

Как мы уже говорили, торговля контрактами находится в прямом регулировании Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Это уменьшит количество мошеннических схем, что положительно скажется на доверии к биткоину.

Если фьючерсы на биткоин покажут себя привлекательно в качестве финансового инструмента, то не за горами появление ETF биткоин-фондов. В отличие от существующих криптофондов, они будут иметь официальный статус, с гарантиями для инвесторов.

Биткоин на NASDAQ

Вслед за СВОЕ и СМЕ, по информации The Wall Street Journal, запуск фьючерсов на биткоин в 2018 году планируется на бирже NASDAQ. Кроме того, по неподтвержденным данным, на бирже СВОЕ готовятся к запуску фьючерсы на эфириум и биткоин кэш.

Пока же сфера криптовалют является очень сложно предсказуемой, поэтому как именно дальше будут развиваться биткоин и биткоин-фьючерсы, будет известно только со временем.

Хотите начать торговать криптовалютами?

На крупнейшей бирже bitfinex

Проще начать торговлю у брокера

Вам также будет интересно

fortrader.org

Торговля фьючерсами на биткоин: Все, что нужно знать

  1. Что такое фьючерсы
  2. Что может быть базисным активом и какие фьючерсы бывают
  3. Зачем фьючерсы нужны рынку
  4. Какие условия торговли фьючерсов на биткоин
  5. По каким показателям определяется цена на биткоин
  6. Как можно участвовать в торгах
  7. Как происходят торги
  8. Как торги фьючерсов повлияют на курс биткоина и рынок криптовалюты

18 декабря на Чикагской товарной бирже (CME Group) стартовали торги фьючерсами на индекс биткоина. Начальная цена контрактов на январь 2018 года варьировалась в районе 20 065 долларов, но затем корректировалась от 18 345 до 19 560 долларов.

Первый час торгов ознаменовался продажей 200 контрактов, а затем этот показатель вырос до 683. По мнению экспертов, выход на рынок фьючерсов сделает биткоин правомерным участником финансовых процессов. Однако основатель CME Group Томас Петерффи недавно заявил, что фьючерсы на криптовалюту грозят систематическим риском для всей экономики.

Редакция Bankiros.ru собрала всю необходимую информацию о фьючерсах, процессе торгов и влиянию их на курс и перспективы биткоина.

Все, что вы можете спросить о фьючерсах на биткоин

Что такое фьючерсы?

Это обязательство приобрести или продать некий актив по цене, обозначенной продавцом, в определенную дату в будущем. Фьючерсный контракт между продавцом и покупателем оговаривает количество базисного актива (к примеру, штук акций или баррелей нефти), дату исполнения контракта (трейдеры называют ее датой экспирации) и цену, по которой покупатель соглашается приобрести базисный актив, а владелец – продать его. Гарантом сделки выступает биржа, которая берет с обоих ее участников страховые депозиты: замораживает на счетах продавца и покупателя сумму гарантийного обеспечения до даты погашения сделки.

Первая фьючерсная биржа появилась еще в 18 веке в древней столице Японии – Осаке –, на ней торговали будущим урожаем риса. Самураи, труд которых оплачивался этой зерновой культурой, использовали фьючерсные контракты, чтобы обеспечить себе устойчивый курс его обмена в будущем, на случай, если урожаи окажутся плодородными, и цена на рис упадет.

Но современная фьючерсная торговля зародилась именно в Чикаго в 1848 году, когда была организована первая из чикагских товарных бирж под названием «Торговая палата Чикаго». А в 1851 году был заключен первый фьючерсный контракт на 75 тонн кукурузы с поставкой в июне. В то время на бирже торговали только зерновыми культурами.

Что может быть базисным активом и какие фьючерсы бывают?

К базисным активам могут относиться акции, фондовые индексы, валюта, сырьевые и сельскохозяйственные товары, а также процентные ставки.

Существует два типа фьючерсов — расчетные и поставочные. Первые предполагают только денежные расчеты в сумме разницы между стоимостью контракта и фактической ценой базисного актива. По условиям вторых разрешается физическая поставка базисного актива (например, нефти или валюты).

Допустим, цена базисного актива по контракту составляет 20 тысяч долларов, а его фактическая цена на рынке — 25 тысяч долларов. В таком случае по поставочному фьючерсу продавец должен поставить товар и реализовать его по цене контракта. А по расчетному – продавец просто уплатит разницу: в данном примере – пять тысяч долларов.

Стоит отметить, что до запуска фьючерсного контракта биржа устанавливает условия торговли им – спецификацию. Данный документ включает информацию о базовом активе, его объеме, дате исполнения фьючерса, стоимости минимального шага цены и прочие подробности.

Зачем фьючерсы нужны рынку?

Одна из ключевых функций фьючерсов – страховка покупателя от финансовых рисков (хеджирование). Фьючерсными контрактами пользуются поставщики и заказчики определенных товаров, цены на которые могут сильно измениться за год. К примеру, руководство нефтедобывающей компании не уверено в аналитических прогнозах по стоимости барреля нефти в течение года. Поэтому чтобы получить приемлемую цену за объемы добытого ресурса, компания продает поставочные фьючерсы для минимизации рисков.

В то же время опытные трейдеры и инвесторы используют расчетные фьючерсы для спекуляций и извлечения прибыли. Если цена финансового инструмента выросла, то в выигрыше оказывается покупатель. Но если стоимость актива падает, то успех празднует продавец, который, скорее всего, именно на это и рассчитывал.

Иногда спекуляции играют важную роль в экономике. К примеру, цена акции или другого биржевого инструмента недооценена, спекулянт покупает фьючерсы на эти акции и способствует росту цены на актив. В ином случае, если актив переоценен, то опытный игрок может совершить короткую продажу и снизить его стоимость.

Какие условия торговли фьючерсов на биткоин?

На Чикагского товарной бирже торги по фьючерсам биткоинам будут происходить с воскресенья по пятницу с 17.00 до 16.00 по местному времени с перерывом на один час (по московскому времени – с 02.00 до 01.00).

Фьючерсные контракты на биткоин являются расчетными и включают пять биткоинов, а минимальное количество контрактов в одном лоте — тоже пять. Срок обращения фьючерса — один месяц.

Предусмотрен также лимит на движение цен (волатильность) в течение дня. Чикагская биржа установила, что торги будут приостанавливаться на две минуты, если стоимость контракта сдвинется на 7% или 13% по сравнению с ценой предыдущего дня. А если подобные изменения достигнут 20%, тогда трейдинг полностью остановиться.

Минимальный разброс ставки равняется 5 долларам. А поскольку в каждом контракте по пять биткоинов, то минимальный шаг цены составит 25 долларов на контракт.

Гарантийное обеспечение может составлять 10-15% от суммы сделки.

CME Globex советует инвесторам размещать не более тысячи контрактов в месяц, то есть – не более 5 тысяч биткоинов.

По каким показателям определяется цена на биткоин?

Курс определяет специально созданный индекс Чикагской товарной биржи – CF Bitcoin Reference Rate, или кратко BRR. Индекс ориентируется на средневзвешенное значение цены торгов биткоина за предыдущий день на четырёх биржах: Bitstamp, GDAX, itBit и Kraken.

Правда, BRR отражает цену биткоина со значительной задержкой до одного дня и не работает по выходным. Поэтому параллельно этому индексу биржа разработала Bitcoin Real Time Index (BRTI), обновляемый каждую минуту.

курс биткоина

Как можно участвовать в торгах

Для покупки и продажи фьючерсов биткоина нужно иметь брокерский счет. Брокеры самостоятельно решают, следует ли торговать фьючерсами. Поэтому стоит посоветоваться со своим биржевым специалистом, чтобы понять, хватит ли средств на гарантийное обеспечение и стратегию на торгах. Также не лишним будет ознакомиться со спецификой контрактов на Чикагской товарной бирже.

Кроме того, стоит помнить, что брокеры могут устанавливать собственные маржевые требования сверх требований биржи.

Как происходят торги?

Обслуживают торги фьючерсов на крупнейшую криптовалюту маркетмейкеры, которые сводят спрос и предложение и вместе с тем зарабатывают на разнице цены (спред). Кроме того, маркетмейкеры страхуют свои риски приобретением или продажей биткоина на других рынках.

Допустим, инвестор пришел на торги для покупки фьючерса, чтобы получить прибыль и не связываться с проблемами физического владения криптовалют. В таком случае маркетмейкер должен будет в момент заключения сделки на одной из бирж купить биткоин, чтобы ограничить свои потери, если ко дню окончания контракта цена актива сильно вырастет.

Инвестор также может прийти на биржу для продажи фьючерса с целью защитить себя от падения курса биткоина в будущем. Чтобы обеспечить такую сделку маркетмейкер должен продать биткоин по текущему курсу и рассчитаться из этих средств с инвестором, когда цена упадет.

Как торги фьючерсов повлияют на курс биткоина и рынок криптовалюты?

Появление фьючерсов на рынке любых активов приводит к снижению его волатильности. В случае с биткоином, присутствие на традиционной бирже сделало его положение законным в финансовой системе. А наличие финансовых гарантий по сделкам с фьючерсами биткоина, вероятно, повысит его инвестиционную привлекательность, а значит и спрос на сам криптоактив и его стоимость. А следовательно, интерес к биткоинам со стороны крупных консервативных финансовых институтов и ликвидность рынка криптовалют могут значительно повыситься.

Однако есть опасения, что появление фьючерсов именно на рынке биткоинов приведёт к манипуляциям курсом криптовалюты, в том числе – к играм на понижение. К примеру, если трейдеры откроют многомиллиардные контракты на понижение биткоина, то на криптовалютных биржах возникнет паника и все начнут массово продавать биткоины, что может вызвать неконтролируемый обвал курса. Однако Чикагская биржа позаботилась о противовесе такому сценарию, поэтому сделала ограниченные возможности маркетмейкеров по страхованию подобных позиций и свела к минимуму участие таких контрактов в торгах.

В целом появление фьючерсов и сопутствующей инфраструктуры вроде индексов, обмена информацией между биржами и профессиональных маркетмейкеров должно создать мощный драйвер для становления развитого рынка криптовалют и сокращения возможностей для манипуляций их курсом.

Источник: Bankiros.ru

Присоединяйтесь к нам и становитесь успешными!

bankiros.ru

Фьючерсы биткоин на CME позволят предугадать изменения рынка

фьючерсы биткоинНа этой неделе цена биткоин снова упала, понизившись на 53% по сравнению с декабрьским максимумом. Основной причиной как стремительного роста до 19891$, так и недавнего снижения до 9017$ (Gdax) аналитики называют то, что фьючерсы биткоин были допущены на Чикагскую торговую биржу (CME).

Сокрушающий эффект фьючерсов

Аналитики зафиксировали постепенное увеличение объемов торгов фьючерсами на CME за первый месяц после допуска в список. На протяжении периода количество контрактов, обращающихся на бирже, достигло 27390, общая сумма позиций составила 136950 BTC (5 BTC за контракт).

После захода CME на рынок многие думали, что теперь Уолл-стрит будет отвечать за установление цены на криптовалюту и в частности биткоин. Фьючерсный рынок (CME) и спотовые биржи (Gdax, Bitstamp, Bitfinex) тесно связаны, но при объемах торгов на уровне 136950 BTC у CME ограничена возможность существенно влиять на рынок. Для сравнения, в прошедшую среду на Bitfinex поменяли 128631 BTC.

Как понять, что пора продавать биткоин

Рыночные действия сигнализируют об определенных изменениях. Трейдеры должны понимать, как это использовать. Чтобы расшифровать сигналы CME за несколько дней до недавнего минимума 9017$ 17 января, необходимо оценить, какие позиции по фьючерсам занимало большинство трейдеров — длинные или короткие.

Как думают неопытные трейдеры, если фьючерсный контракт заключается между двумя сторонами, совершенно неважно, сколько контрактов обращается на бирже, — чистая разница позиций всегда будет нулевой. Это не совсем так.

Размещая лимитный приказ, трейдер вводит цену, по которой он будет готов купить биткоин (длинная позиция) или продать (короткая). Сделка заключается по рыночному приказу, когда человек нажимает на кнопки купить сейчас или продать сейчас, и исполняется ближайший лимитный приказ из книги приказов. Сравните чистую разницу между различными типами приказов в определенном интервале, и вы поймете, что будет происходить с ценой.

Кумулятивная дельта январских фьючерсов биткоин на CME — это разница между длинными и короткими позициями. Где-то 11 января наблюдался необычный рост коротких фьючерс позиций. Цена тогда оставалась на уровне 12800–14200$.

Поскольку кумулятивная дельта-фьючерсов биткоин стала негативной в период относительной стабильности, это значит, что трейдеры предвидели неминуемый крах. 11 января биржа подавала недвусмысленный сигнал — пора продавать.

CME — причина падения Bitcoin?

Это слишком поспешный вывод. В настоящий момент движения рынка определяют мейнстримные инвесторы и большинство из них не изучает кумулятивную дельту фьючерсов биткоин на CME. Текущее падение скорее определяется двумя основными причинами:

  • опасениями, вызываемыми действиями регуляторов в Южной Корее и Китае;
  • завышенными ожиданиями от запуска фьючерсов биткоин.

Происходит коррекция, а не крах. Фьючерсные трейдеры CME просто первыми смогли это предвидеть.

Что вы думаете по поводу прогнозирования рынка, фьючерсах биткоин и роли CME? Напишите в комментариях.

Хотите больше новостей? Смотрите здесь и в Telegram. Следите за нами в соц. сетях: Twitter, Youtube, Google+, Instagram, Facebook, VK, OK. Подписывайтесь. Понравилась статья поделитесь с друзьями, на форумах, в соц. сетях — Вам не сложно 🙂 и Вы очень поможете другим людям, интересующимся данной темой.

mining-bitcoin.ru

Фьючерс на биткоин. Почему это важно?

Фьючерсы на биткоин на биржах CME и CBOE. Почему запуск этих инструментов - историческое событие для мировых рынков? В чем суть фьючерса на биткоин? Рассказываем простым языком.

Фьючерс на биткоин - законный способ торговли криптовалютой

Конец 2017 года ознаменовался появлением новых возможностей для биржевых инвесторов: на Чикагской бирже опционов (CBOE) и американском рынке деривативов  CME Group теперь можно купить фьючерсы на биткоин. Инструмент оказался крайне востребованным, к этому активу сразу проявили интерес крупные игроки.

Сегодня фьючерсы на биткоин CME или CBOE, фактически, являются единственным способом легальной торговли криптовалютой

В момент старта продажи фьючерсов биткоин демонстрировал максимум своей стоимости, торгуясь около значений 17 000 долларов. Однако в течение двух месяцев с начала торгов цена актива рухнула. 

По мнению многих аналитиков, именно возможность делать ставки на рост или падение курса биткоина повлияла на волатильность криптовалюты

Стоимость биткоина ничем не обеспечена, а инвестиции во фьючерсные контракты на подобный актив непредсказуемы по своим результатам не только для владельцев ценных бумаг, но и самой биржи - предупреждают многие эксперты

Впрочем, оценивать риски предстоит каждому трейдеру самостоятельно, а делать ставки на курс биткоина и зарабатывать на его изменениях теперь можно вполне легально.

Что такое фьючерсный контракт? 

Фьючерсы популярны у биржевых инвесторов и пользуются постоянным спросом. Они ликвидны и дают возможность выбора из самых разных инвестиционных стратегий.

Приобретение фьючерса, по сути, равносильно покупке самого актива, лежащего в основе контракта. Фьючерсы бывают на самые разные активы: зерно, нефть, драгоценный металл или биткоин. Но есть нюансы.

Фьючерс предполагает, что сделка, на которую заключен контракт, совершится не в реальном времени, а в будущем, в определенный момент. При этом ценная бумага фиксирует актуальную стоимость актива

Вот почему фьючерсы торгуются на так называемом срочном рынке - сделка заключается сегодня и по текущей цене, а обязательства по ней будут исполнены через определенный срок.

При покупке фьючерса используется частичное обеспечение обязательств, означающее, что базовый актив приобретается как будто в кредит. Такое кредитное плечо дает участникам торгов даже при незначительных инвестициях получить высокий доход.

Стоимость самого актива и фьючерсного контракта на него обычно отличаются. Фьючерс на биткоин является расчетным, то есть поставки криптовалюты по нему не предполагается, доход можно получить от изменения цены актива. В дату экспирации будет произведено перераспределение прибыли и убытков между участниками договора.

Более подробно о том, как работают фьючерсы, вы можете прочитать здесь

Торговля фьючерсом на биткоин. В чем плюсы?

Еще только разговоры о возможности торговли фьючерсами на биткоин вызывала огромный интерес у инвесторов, особенно занимающихся криптовалютным трейдингом. Старт продаж показал, что количество открытых контрактов по фьючерсам росло чрезвычайно быстрыми темпами.

Интерес к этому инструменту объясняется хотя бы тем, что фьючерсные контракты дают возможность инвестировать в криптовалюту даже небольшим игрокам с маленькими стартовыми капиталами, и получать прибыль

Для этого нужно будет лишь заплатить сумму гарантийного обеспечения, который традиционно не превышает 2-10% стоимости самого актива. Зато кредитное плечо, которое получает в распоряжение инвестор, дает возможность значительно увеличивать доходность.

Единственное, стоит помнить о том, что величина гарантийного обеспечения может меняться. Причем даже уже после того, как фьючерс приобретен. Поэтому за уровнем гарантийного обеспечения нужно следить и иметь дополнительные средства на счете, чтобы позиция не была закрыта брокером принудительно по маржин-коллу.

Кроме того, фьючерс на биткоин расширяет список финансовых инструментов, представленных на международных биржах, а значит и позволяет больше диверсифицировать риски инвестиционного портфеля.

По сравнению с фондовым рынком, за возможность торговать фьючерсами на криптовалюту пока взимаются низкие комиссии, а значит, доход инвестора может быть выше

Новые возможности для инвесторов 

Криптовалюты — молодая сфера, инфраструктура работы с которой только зарождается. Неизбежны здесь ошибки и даже откровенные мошенничества. Не все страны пока поддерживают идею торгов криптовалютой и готовы работать с этим инструментом.

В России пока нет полностью легальных и абсолютно безопасных  способов совершать операции с биткоином. Другое дело - фьючерс

Это стандартизированный финансовый инструмент, регулируемый законом. Купить фьючерс на биткоин можно с помощью лицензированного брокера в США. Конечно, существуют некоторые сложности в работе с американскими биржами, но и они решаемы. Из российских компаний доступ к торговле фьючерсом на биткоин предоставляет пока только компания "Финам" (данные на январь 2018 года).

И, тем не менее, интерес к криптовалюте растет. Ряд стран готовы интегрировать ее в классическую торговую и финансовую сферы. Специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний биржа NASDAQ заявляла о планах запустить торговлю фьючерсами на биткоин еще в конце 2017 года.

Причем фьючерсными контрактами интерес бирж к криптовалюте не ограничивается. Инвесторы  ждут в ближайшее время появления ETF-фондов на биткоин

CBOE планирует запустить сразу шесть подобных биржевых индексных фондов. Заявку на открытие двух криптовалютных ETF подала Intercontinental Exchange.

Эксперты говорят, что индексные фонды облегчат работу с криптовалютой, сделают ее более удобным финансовым инструментом и  привлекут новых инвесторов, которые пока настороженно относятся к новому, непонятному и очень волатильному активу.

Вам также может быть интересно: Как сделать первые шаги на бирже?

investfuture.ru

Фьючерсы на биткоин: FAQ по новому криптовалютному инструменту | Обучение

В этом месяце две крупнейшие биржи запустили торговлю фьючерсами на биткоин. Рассказываем, как устроен этот инструмент, где купить биткоин-фьючерсы и что это значит для рынка криптовалют.

Фьючерс — это контракт на покупку или продажу базового актива по определенной цене в будущем.

После заключения фьючерсного контракта обе стороны обязаны выполнить свои обязательства по оговоренной стоимости, независимо от фактической рыночной цены на дату истечения контракта.

Цель не всегда заключается в получении прибыли. Производные инструменты прекрасно подходят для управления риском и часто используются на финансовых рынках для защиты от негативного изменения цен на некоторые активы.

В портфельном управлении фьючерсы применяются для ограничения волатильности инвестиций.

Эти контракты обращаются на фьючерсных биржах, которые выступают в качестве посредников и гарантов.

Как устроены фьючерсы?

Фьючерсы на биткоин: FAQ по новому криптовалютному инструменту

С помощью фьючерсных контрактов можно открывать два типа позиций: короткие и длинные.

Занимая длинную, вы соглашаетесь купить актив в будущем по определенной цене в день истечения контракта. Занимая короткую позицию, вы соглашаетесь продать базовый актив по определенной цене в день истечения контракта.

Допустим, авиакомпания желает защититься от подорожания топлива с помощью фьючерсов. В некий момент авиационное топливо продается по $2 за литр. Авиаперевозчик ожидает дальнейшего роста нефтяных цен, поэтому покупает трехмесячный контракт на 1 тыс. литров по текущей цене. Таким образом, полная стоимость контракта составляет $2000.

Через три месяца цена одного литра топлива возрастает до $3. Компания получает свое топливо по $2 и экономит $1000.

Поставщики охотно заключают фьючерсные контракты, даже если цены кажутся высокими — это гарантирует им стабильный спрос. В то же время фьючерсы позволяют защититься от неожиданного падения котировок.

В описанном выше случае обе стороны защищают себя от волатильности топливных цен.

Фьючерсные контракты можно использовать не только для защиты, но и для спекуляций. Спекулянты намеренно покупают фьючерсы, когда стоимость актива кажется низкой. Вместе с ростом цен увеличивается ценность контракта, и владелец может продать его другому инвестору до срока истечения по более высокой стоимости.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Фьючерсы бывают не только на сырьевые товары, но и на финансовые активы. Биткоин-фьючерсы привязаны к стоимости биткоина (Bitcoin). Другими словами, спекулянты могут сделать ставку на ее дальнейший рост или снижение. Кроме того, фьючерсы позволяют инвесторам спекулировать на цене биткоина, фактически не владея криптовалютой.

Все это приводит к двум важным последствиям:

  • Сам по себе биткоин остается нерегулируемым, однако фьючерсы на криптовалюту обращаются на регулируемых биржах. Это хорошая новость для тех, кто беспокоится по поводу рисков, связанных с нерегулируемой децентрализованной природой криптоактивов.
  • В странах, где торговля биткоином запрещена, фьючерсы позволяют всем желающим спекулировать на стоимости криптовалюты.

Как устроены фьючерсы на биткоин?

Деривативы на биткоин не отличаются от фьючерсов на традиционные финансовые инструменты. Спекулянты открывают длинные и короткие позиции в зависимости от прогноза дальнейшего движения цен.

Например, если некоторый инвестор владеет одним биткоином стоимостью, скажем, $18 000, и прогнозирует падение цен в будущем, он может продать фьючерс, чтобы защититься от потерь.

Если в будущем цена биткоина упадет, подешевеет и дериватив. Тогда инвестор сможет откупить его, закрыв короткую позицию. Например, если к дате истечения контракт подешевеет до $16 000, инвестор сможет заработать на нем $2000 и компенсировать потери по базовому активу (биткоину).

Это упрощенный пример работы с фьючерсами на криптовалюту. Конкретные результаты и действия инвестора будут определяться спецификой контрактов и требованиями биржи, в том числе пределами изменения цен.

Как фьючерсы повлияют на стоимость биткоина?

Фьючерсы на биткоин: FAQ по новому криптовалютному инструменту

В краткосрочной перспективе они подтолкнут цену вверх из-за всплеска интереса к криптовалюте.

В день запуска на Чикагской бирже опционов (впервые на крупной регулируемой площадке) стоимость биткоина подскочила почти на 10%, до $16 936.

Аналогичным образом в преддверии запуска фьючерсов на биткоин на Чикагской товарной бирже (одной из крупнейших в мире) котировки преодолели отметку в $20 000.

Долгосрочное воздействие на цены предсказать сложнее. По всей вероятности, фьючерсы и дальше будут поддерживать интерес к криптовалюте.

Означает ли это, что цены будут расти?

На то есть несколько причин:

  • Поскольку за фьючерсами стоят крупные и уважаемые биржи, люди, которые ранее скептически относились к биткоину из-за отсутствия регулирования, постепенно будут присматриваться к нему.
  • Институциональные инвесторы теперь смогут предложить своим клиентам вложения в криптовалюту.
  • Ликвидность на рынке возрастет, упростив покупку и продажу криптовалюты и сделав более прибыльной торговлю.
  • Биткоин станет доступен для большего числа инвесторов, включая страны, где торговля криптовалютой запрещена.

Поскольку фьючерсы предназначены для компенсации колебаний цены базового актива, они позволят уменьшить волатильность биткоина.

Как фьючерсы повлияют на блокчейн-отрасль?

Биткоин считается эталоном мира криптовалют, поэтому сильный рост его цены за короткий промежуток времени (независимо от причины) привлекает всеобщее внимание.

Люди узнают о криптовалютах, в результате растет спрос на альткоины и, соответственно, цены.

С другой стороны, инвесторы могут обменивать свои альткоины на биткоины, чтобы поучаствовать в его взрывном росте. Это может привести к резкому падению цен на альтернативные криптовалюты.

Более вероятный сценарий заключается в том, что некоторые сильные альткоины, такие как эфир (ETH/USD), лайткоин (LTC/USD), Ripple и др. могут последовать за биткоином и обзавестись собственными фьючерсами, как только интерес со стороны инвесторов станет достаточно высоким.

Где купить фьючерсы на биткоин?

Фьючерсы на биткоин: FAQ по новому криптовалютному инструменту

AP Photo/Kiichiro Sato

Есть два отдельных типа площадок, где можно торговать деривативами на биткоин:

  1. Криптовалютные биржи, такие как BitMEX и OKCoin. Криптобиржи предлагают фьючерсы уже довольно давно, однако их работа никем не регулируется.
  2. Регулируемые публичные биржи. Фьючерсы на биткоин здесь появились сравнительно недавно, и именно этим объясняется быстрый рост цен на криптовалюту в декабре.

Пионером выступила Чикагская биржа опционов, запустившая биткоин-фьючерсы 10 декабря. Чикагская товарная биржа представила свои контракты 17 декабря. Многие брокерские компании, в том числе TD Ameritrade и JP Morgan, уже заявили о намерении открыть клиентам доступ к этим контрактам.

Подготовила Тая Арянова

ru.insider.pro


Смотрите также