Разгаданы факторы роста и падения курса биткоина. От чего зависит рост криптовалют


Разгаданы факторы роста и падения курса биткоина

Преподаватель по экономике и исследователь из Карлова университета в Праге Ладислав Кристуфек (Ladislav Kristoufek) проанализировал динамику курса криптовалюты Bitcoin в период с 14 сентября 2011 г. и 28 февраля 2014 г. и выявил влияющие на него факторы.

В работе, опубликованной Кристуфеком на сайте электронного архива arXiv.org, влияющие на курс биткоина факторы разделены на три группы: экономические, технические и обусловленные интересом к криптовалюте.

В число экономических факторов вошли следующие: активность использования биткоинов в реальных транзакциях, объемы выпуска новых биткоинов (объемы добычи) и средняя величина транзакций за день.

Исследователь проанализировал показатель отношения объема биткоинов, используемых в реальных сделках, к объему биткоинов, используемых для игры на бирже. Чем выше этот показатель, тем больше биткоинов используется для оплаты реальных товаров и услуг или для перевода средств между людьми.

Это положительно влияет на курс криптовалюты, считает ученый, ссылаясь на экономическую теорию, согласно которой чем чаще валюта используется в реальных сделках, тем выше ее стоимость.

В разные временные периоды этот фактор имел большее или меньшее влияние, говорится в исследовании.

График курса биткоина по отношению к доллару состоит из череды «пузырей» (bubbles), т.е. взлетов, и последующих корректировок, после которых курс уже не возвращается на прежний уровень, заметил Кристуфек.

Курс биткойна зависит от стандартных экономических факторов и интереса

Технические факторы - это факторы, обусловленные устройством системы, включая сложность добычи криптовалюты. Исследователь отмечает, что сложность может вызвать отток добытчиков, что, в свою очередь, повлияет на курс, и т. п.

Пражский исследователь нашел связь между курсом биткойна и интересом к этой валюте. Он проанализировал число запросов в Google и Wikipedia и выяснил, что курс рос пропорционально росту числа запросов. Увеличение интереса к криптовалюте ведет к повышению спроса на нее, что, в свою очередь, заставляет расти курс.

В то же время, когда очередной "пузырь" лопался, рост числа поисковых запросов увеличивал скорость падения курса.

Проанализировав курс биткоина за указанный период, исследователь не нашел каких-либо доказательств того, что эта система популярна в качестве средства сбережения, как в случае с золотом.

Кристуфек сделал свой вывод на основе проверки наличия связи между курсом биткоина и индексом финансового стресса (Financial Stress Index, FSI). Он не нашел ни одной такой корреляции, за исключением того времени, когда в 2012 г. владельцы кипрских счетов кинулись вкладывать деньги в биткоины, испугавшись, что местные власти могут их конфисковать.

Считается, что система Bitcoin была разработана программистом Сатоси Накамото (Satoshi Nakamoto) в 2008 г. Через некоторое время после создания системы он пропал.

Кликните, чтобы увеличить

О том, как функционирует система Bitcoin и для чего можно использовать криптовалюту, читайте в статье "Bitcoin — инструкция по применению", а также в интервью с Bitcoin-экспертом Олегом Андреевым в свежем номере журнала CNews.

www.cnews.ru

Причины роста криптовалют | Daily Finans

В криптовалютной экономике происходит столько всего интересного и загадочного, ранее не бывалого, такого, от чего привыкшее ходить по протоптанным дорожкам аналогий сознание впадает в когнитивный диссонанс, что даже уже отчаявшись понять, мы все время возвращаемся к вопросам как, почему, и что будет дальше.

Прелесть ситуации, в частности, в том, что абсолютное большинство людей, за исключением, может быть, единичных уникальных представителей человечества, находится в одинаковом положении перед тем вызовом, который бросила нашей цивилизации технология блокчейна.

Отсутствует опыт обращения с криптовалютами — откуда бы ему взяться! Нет примеров, опираясь на которые можно было бы спланировать свое поведение — все происходит впервые! Не у кого спросить, а если найдешь того, кто решится ответить — непонятно можно ли ему верить, не надувает ли эксперт щеки, и есть ли за словами хоть толика понимания.

Дикий криптовалютный мир пока не оброс устоявшимися традициями, очевидными причинно-следственными связями и специалистами, работа которых растолковывать смысл происходящих событий простым смертным, для большинства которых не только новомодный блокчейн, но и двигатель внутреннего сгорания, устройство которого проходят в рамках школьной программы, навсегда останется «шайтан-машиной».

Тут бы отойти в сторонку, как от новой версии Windows, и подождать, пока все утрясется и успокоится, баги пропатчат и пользовательский опыт проанализируют, но криптовалюты — это про деньги, и остаться в стороне означает в буквальном смысле пролететь «мимо кассы». И значит опять и опять, несмотря на труднопроходимые заросли незнакомых слов и понятий, без карты и данных геологоразведки рискуя выронить невзначай серебряный портсигар из разорванного кармана замшевого пиджака, слушать, читать и пробовать, на ходу пытаясь разобраться где тут съедобно и безопасно, а куда лучше не соваться без спецподготовки.

Предлагаю следующий метод — сужаем поле зрения до конкретного вопроса и тянем за веревочку, внимательно рассматривая узелки и фиксируя уходящие в стороны ответвления.

Причины роста цены криптовалют

Существует две причины для роста курса криптовалюты:

  • расширяется круг пользователей функционала, предоставляемого токеном;
  • идет спекулятивная накачка цены с выдуванием пузыря, обреченного лопнуть.

При запуске нового токена на рынок, цена на него устанавливается произвольно по желанию инициировавшей выпуск монеты стороны. Общепринятый на текущий момент способ объявить миру о существовании новой криптовалюты (токен, монета, криптовалюта — в данном контексте синонимы) — проведение ICO.

Инициатор, выпуская токен, закладывает в него какой-то смысл. Токен кому-то, зачем-то и в какой-то степени нужен — утверждает инициатор и, соответственно собственному пониманию пользы токена, назначает его первоначальную цену. Назначенные цены действуют до окончания периода ICO или до момента вывода токена на биржи. После чего включается рыночный механизм спроса и предложения и цена новой криптовалюты попадает в турбулентный поток решений игроков критовалютного рынка.

Экономическая модель проекта, частью которого выступает токен, во многом определяет судьбу монеты. В зависимости от функционала, закладываемого в монету, она может выступать сертификатом на какое-либо право — получения дохода, владения имуществом, получения товаров или услуг, а также являться символом благодарности проекта за полученное финансирование, без каких либо обязательств со стороны проекта.

Если на этапе проектирования токена в него удается заложить достаточно смыслов, а при проведении ICO достучаться до людей и объяснить как и зачем можно использовать токен, то, возможно, люди начнут пользоваться монетой, на нее возникнет спрос и цена пойдет вверх. Растущую в цене криптовалюту заметят спекулянты, которым нет дела до заложенного в токен функционала, но радует возможность прокатиться на восходящей новой звезде, и они, скупая монеты на бирже, подтолкнут курс еще выше.

Рост курса криптовалюты привлекает к ней внимание множества разных людей — кого-то интересует только доходность, других рост курса радует дополнительно к возможностям применения монеты. Круг держателей токена растет, и вместе с ним поднимается и тот уровень поддержки, с которого в игру включаются спекулянты.

О пользователях в данном контексте: после покупки молотка, его цена для плотника перестает играть какую либо роль, волнует лишь способность инструмента выполнять свое предназначение — забивать гвозди. Польза инструмента для пользователя превалирует над ценой, которую можно выручить от его продажи. В предельном случае доминирует абсолютно, так, что даже мысль продать свой молоток не возникает, а подобные намерения других воспринимаются как признаки слабоумия.

К слову сказать, к числу пользователей, помимо тех, кто напрямую применяет токен по заложенному в него создателями назначению, вполне можно отнести и долгосрочных инвесторов, для которых польза состоит, например, в способности токена сохранять и преумножать стоимость.

Спекулянтами в данном контексте, именуем игроков, передвигающихся по минному полю крипто экономики прыжками из валюты в валюту и готовых при первом сигнале опасности спрыгнуть с поезда. Спрыгнуть с одного, чтобы запрыгнуть на другой и поднять ещё сколько-то кило-баксов. Рынок, что с него взять — у каждого своя роль в общем движении во времени.

Пользователи и спекулянты — два фактора, влияющие на цену криптовалюты. От их соотношения зависит волатильность курса и уровень непробиваемой поддержки. Чем большая доля тиража монет находится на руках у пользователей, тем меньше риски срыва в паническое пике, тем плавнее кривая роста и адекватнее реакция на возможные сбои в реализации проекта, запустившего монету в рынок.

Спроектировать внутренне непротиворечивую, объективно полезную и способную спровоцировать долгосрочное расширение круга пользователей монету непросто. Выдержать нашествие спекулятивно настроенных инвесторов — еще сложнее. Безумная волатильность даже самых крепких криптовалют наглядно демонстрирует, что ни одной из них до сих пор не удалось нарастить массовую долю пользователей в достаточной мере, чтобы игры спекулянтов на повышение и понижение не ставили под угрозу доверие консервативных инвесторов, примкнувших к пользователям.

С ростом капитализации за счет расширения круга пользователей той или иной криптовалюты и, возможно, сфер её применения, согласно рассматриваемой модели уровень волатильности будет снижаться, интерес спекулянтов падать пропорционально стоимости затрат на манипуляции курсом и это будет сигналом перехода данной конкретной криптовалюты к периоду зрелости.

С точки зрения инвестора, переход валюты к зрелому состоянию означает её смерть как высокодоходного инвестиционного инструмента. Но не стоит переживать — скучные времена в экономике, похоже, прошли, а до полной токенизации всего на свете еще далеко. Времени хватит сколотить не одно состояние.

Будь в курсе! Подписывайся на Криптовалюта.Tech в Telegram

Источник: cryptocurrency.tech

daily-finance.ru

Почему упал темп роста Биткоин и чем это грозит ключевой крипте?

Бьет рекорды

Сегодня, осенью 2017 году, Биткоин бьет все рекорды. На момент написания этой статьи, цена 1 BTC равняется 6 834 доллара. Только представьте себе такой курс к более популярной и привычной валюте, скажем, к рублю.

Рост его, в первую очередь, связывают с популяризацией самой криптовалютной технологии и ростом всего рынка в целом. И это отчасти правда, так как другие лидеры отрасли также показывают хорошие параметры по росту. Например Эфириум (Ethereum) на данный момент котируются в районе 380 — 400 долларов и также продолжает расти.

При оценке данной корреляции, наблюдатели задаются вопросом — что от чего зависит? Биткоин растет потому что растет инфраструктура крипты, или крипта растет за своим лидером? Откровенно говоря, это вопрос уже стал классикой, из серии «Что первое: яйцо или курица?».

Очевидно что сегодня корреляция рост зависит от положения лидирующего пула — группы основных криптовалют. Помимо Bitcoin сюда можно отнести Ethereum, Dash, ZCash и несколько других. С нашими прогнозами относительно данной группы «мажоров» на конец 2017 — начало 2018 года, вы можете ознакомиться здесь.

почему упал биткоин

Законы рынка

Если вам хотя бы немного знакомо понятие фондового рынка, то вы в курсе известной концепции. Гласит она следующее: рынок растет постоянно и стремительно. Только вот подобный рост виден на «широком объективе», когда вы охватываете огромный промежуток времени, как минимум в несколько месяцев.

Такой взгляд на Биткоин также говорит о росте, только вот его рост невероятно огромен и превосходит любую из возможных на данный момент отраслей фондового рынка и биржевой торговли.

Но также, как гласят законы рынка, что за любым подъемом следует спуск, битки также могут падать. Падения их редко выдаются затяжными, и именно поэтому капитализация инвестиций в BTC неуклонно растет. Тем не менее, так сильно как могу, биткоин еще не падал.

почему упал биткоин

Новостная игла

Последние новости из криптоинвестиционной сферы идут крайне положительные. И в этом можно найти опасность. Поток хороших новостей становится однородным и привычным, поэтому каждое негативное движение котировок биткоина получают массу репортажей, где явно вырисовывается посыл, мол «Скоро Биткоин рухнет!» «Биткоин упал раз и навсегда!».

Тем не менее он снова набирает обороты, а в октябре чуть ли не каждое утро начинается с новости, что крипта снова пробила исторический максимум. Где же потолок? Один из самых искушенных инвесторов стартап-проектов, Джереми Лью, всерьез заявляется, что bitcoin способен вырасти до 500 000 долларов в ближайшие несколько лет. Отметим, что Лью вовремя вложил свои капиталы в Snapchat — один из самых дорогих проектов последних пары лет, а значит этот парень все-таки немного предсказатель.

Из полярных мнений отметим Уоррен Баффетта. Самый богатый инвестор в истории говорит о том, что невозможно предсказать поведение криптовалюты, так как она не прикреплена ни к какому активу. Собственно говоря он прав, и никто в этом не сомневается.

Вот только, скажем, золото — которое считается традиционно надежной инвестицией, тоже не прикреплено ни к чему, кроме собственных объемов добычи. Ну а если у золота получилось, то почему не получится у Битка? Тем более что эмиссия ограничена, а значит спрос будет превышать предложение. В такой ситуации иметь на руках немного BTC — крайне полезно.

почему упал биткоин

Причина задержек

Резко происходящий рост несколько раз останавливался. За последние полгода это происходило дважды (график выше). И если небольшой обвал в середине лета может быть констатирован как коррекция курса, то сентябрьский даунгрейд имеет под собой куда более веские основания.

Именно в середине сентября китайское правительство объявило о том, что попытается взять под свой контроль криптосферу в своем государстве. В соответствии с принятыми указами был закрыт целый ряд крупных биржевых проектов. Также были заморожены разработки по новым криптовалютам.

В итоге на основании данных новостей курс ушел в падение и резко сократился на 32 процента. Тем не менее, отметка была быстро возмещена, к началу октября. Учитывая большие объемы добычи именно в Китае, а также китайскую «прописку» самых капитализированных торговых площадок Интернета, именно Китаю удается оказывать максимальное влияние на поведение криптовалютного рынка.

Запрет на проведение ICO связан с опасениями относительно того, что криптовалюты содержат признаки очередной финансовой пирамиды, а также с рядом крупных скандалов в этой сфере, таких как недавнее задержание в Греции россиянина Александра Винника, подозреваемого в отмывании $ 4 млрд через одну из крупных биткоин-бирж. По данным китайского ЦБ, более чем 90% проектов, проводящих ICO, могут нарушать нормативно-правовые акты о незаконной финансовой деятельности. Доля проектов, которые действительно привлекают криптовалюты для инвестиционных целей, составляет менее 1%.

Новости взяли эти известия в оборот, как показатель того, что Китай подсдул Биткоина пузырь. Тем не менее, по предварительным прогнозам, если бы не действия китайских властей, сегодня курс вполне могу бы находиться на отметке в 10 000 а то и 12 000 долларов США за одну единицу.

«Коррекция биткоина закономерна. Криптовалюты в силу малой величины рынка очень волатильны. Мало того, эта коррекция вполне может опустить биткоин еще на 20%. И для ее волатильности это будет нормально» — высказался начальник управления по работе с состоятельными клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Хохрин.

news-hunter.pro


Смотрите также